KS: 2 หุ้นเด่น เดือนสิงหาคม การเติบโตเชิงโครงสร้างของ AI และ ศูนย์ข้อมูล

วิเคราะห์โดย KS Research Strategy

15 ส.ค. 2569

✅ KS: 2 หุ้นเด่น เดือนสิงหาคม การเติบโตเชิงโครงสร้างของ AI และ ศูนย์ข้อมูล

🦾เราคาดว่าการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI และการขยายตัวของ ศูนย์ข้อมูล จะยังคงเป็นธีมการลงทุนเชิงโครงสร้างที่สำคัญ แม้ตลาดจะเผชิญความผันผวนในระยะสั้น โดย DELTA จะได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของงบลงทุนด้าน AI (AI CAPEX) ทั่วโลก ขณะที่ EASTW มีโอกาสพลิกฟื้นจากความต้องการน้ำดิบและน้ำเพื่อภาคอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้นในพื้นที่ EEC

🤖 DELTA: แนะนำ “ถือ” TP 300.00 บาท
• DELTA เป็นโอกาสในการเข้าลงทุนเชิงกลยุทธ์ในหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากการเติบโตเชิงโครงสร้างของ AI โดยการปรับฐานของราคาหุ้นในช่วงที่ผ่านมาได้สะท้อนรายได้ไตรมาส 2/2569 ที่อ่อนแอลงไปมากแล้ว ขณะที่ความต้องการโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ที่แข็งแกร่ง การผ่อนคลายของข้อจำกัดด้านวัตถุดิบ การปรับดีขึ้นของ Product Mix และอัตราการใช้กำลังการผลิตที่สูงขึ้น จะช่วยหนุนให้รายได้ในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 เติบโตอย่างน้อย 20% และผลักดัน GPM ให้ปรับขึ้นสู่ระดับใกล้ 30% พร้อมอัพไซด์ระยะยาวจากการเพิ่มขึ้นของ CAPEX ด้าน AI ทั่วโลก และสัดส่วนรายได้จาก Delta Thailand ที่เพิ่มขึ้น

🚰 EASTW : แนะนำ “ซื้อ” TP 6.70 บาท
• EASTW เป็นหุ้น Turnaround ที่มีความเสี่ยงสูงแต่ให้ผลตอบแทนที่คุ้มค่า หากการขยายตัวของศูนย์ข้อมูลในประเทศไทยเป็นไปตามคาด โดยความต้องการน้ำดิบและน้ำเพื่อภาคอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้นในพื้นที่ EEC จะช่วยให้ปริมาณขายและส่วนแบ่งตลาดกลับมาฟื้นตัว ขณะที่การลงทุนขนาดใหญ่ได้เสร็จสิ้นแล้ว โครงสร้างต้นทุนส่วนใหญ่เป็นต้นทุนคงที่ และการลดลงของภาระหนี้ จะช่วยสร้าง Operating Leverage ที่แข็งแกร่ง ซึ่งสนับสนุนให้กำไรสุทธิเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ราว 41% ในช่วงปี 2570–2573