KS : เปิด 3 ฉากทัศน์ ความขัดแย้งตะวันออกกลาง กับผลต่อเศรษฐกิจและตลาดทุน

วิเคราะห์โดย KS Research Strategy

28 มี.ค. 2569

📍ผลกระทบต่อตัวแปรทางเศรษฐกิจ เราประเมินบนสมมติฐานสถานการณ์ออกเป็น 3 ฉากทัศน์คือ

📌1. ความรุนแรงทรงตัว การสู้รบจบเร็วราว 1 เดือน

✅คาดจะหนุนให้ราคาน้ำมันดิบปรับเพิ่มอยู่ในเหนือ $80 ราว 1 เดือน (เฉลี่ยทั้งปีอยู่ที่ $65) ส่งผลให้เงินเฟ้อสูงกว่าเดิมคาด +0.1% เป็น +0.5% และ GDP มีความเสี่ยงเชิงลบ -0.2% ทำให้เศรษฐกิจไทยเหลือขยายตัวที่ระดับ +1.7% ซึ่งจะส่งผลให้ SET EPS ลดลง 2.5 จุดจากกรณีฐาน และเป้าหมาย SET Index สำหรับปี 2026 จะเหลือ 1,480 จุด

📌2.ความขัดแย้งกลายเป็นสงครามระดับภูมิภาคระยะเวลาราว 3 เดือน

✅คาดราคาน้ำมันดิบจะปรับเพิ่มสูงมากกว่า $100 (เฉลี่ยทั้งปีอยู่ที่ $80) ทำให้เงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นจากเดิมคาดอีก +0.9% เป็น +1.3% และ GDP มีความเสี่ยงเชิงลบ -0.6% ทำให้ทั้งปีเศรษฐกิจไทยขยายตัวได้เพียง +1.3% ส่งผลให้ SET EPS ลดลง 4.2 จุดจากกรณีฐาน และเป้าหมาย SET Index จะเหลือ 1,385 จุด

📌3.ความขัดแย้งรุกรามเป็นความรุนแรงในวงกว้าง

✅ราคาน้ำดิบอาจพุ่งเหนือ $130 (เฉลี่ยทั้งปีอยู่ที่ $100) ส่งผลให้เงินเฟ้อปรับเพิ่มได้ +2.2% จากกรณีฐานเป็น +2.6% และ GDP มีความเสี่ยงเชิงลบ -1.3% เหลือเติบโต 0.6% ส่งผลให้ SET EPS ลดลง 14.5 จุด และเป้าหมายดัชนี SET Index จะเหลือ 1,170 จุด