🛒 KS: กลุ่มค้าปลีก SSSG เดือน ก.ย. ฟื้นตัว นำโดยกลุ่มอาหารและการฟื้นตัวของสินค้าฟุ่มเฟือยบางกลุ่ม

วิเคราะห์โดย KS Research Fundamental

6 ต.ค. 2569

ย้อนกลับ

🛒 KS: กลุ่มค้าปลีก SSSG เดือน ก.ย. ฟื้นตัว นำโดยกลุ่มอาหารและการฟื้นตัวของสินค้าฟุ่มเฟือยบางกลุ่ม

🛍️ กันยายนเป็นเดือนที่ดีที่สุดในไตรมาส 3/2569 

อัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) เดือน ก.ย. มีแนวโน้มแข็งแกร่งที่สุดในไตรมาส 3/2569 โดย SSSG เฉลี่ยปรับตัวดีขึ้นเป็น +1.0% จาก +0.4% ในเดือน ส.ค. และ +0.6% ในเดือน ก.ค. การปรับตัวดีขึ้นนำโดยกลุ่มอาหาร/ร้านสะดวกซื้อและสินค้าฟุ่มเฟือยบางบริษัท โดย BJC และ CPALL มีโมเมนตัม MoM ดีขึ้น CRC ยังคงเป็นบวก และ TAN ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง ขณะที่ SSSG ของธุรกิจ B2B ของ CPAXT น่าจะปรับตัวดีขึ้น ส่วนธุรกิจ B2C มีแนวโน้มยังคงติดลบในอัตราตัวเลขหลักเดียวกลางๆ สำหรับกลุ่มสินค้าตกแต่งบ้านยังมีทิศทางคละกัน โดย DOHOME ชะลอตัวลง ขณะที่ GLOBAL และ HMPRO ติดลบน้อยลง

🛍️กลุ่มสินค้าจำเป็นยังคงโดดเด่นที่สุด 

เราคาดว่า BJC, CPALL และ CPAXT จะรายงาน SSSG เดือน ก.ย. ที่ปรับดีขึ้น ขณะที่ธุรกิจอาหารของ CRC น่าจะยังแข็งแกร่งที่ +4–6% การใช้จ่ายในสินค้าจำเป็นยังคงเป็นส่วนที่แข็งแกร่งที่สุดของการบริโภค และได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมบางส่วนจากการซื้อสินค้ากักตุนในช่วงน้ำท่วมปลายเดือน ก.ย. ดังนั้น เราคาดว่า SSSG ของกลุ่มสินค้าจำเป็นไตรมาส 3/2569 จะเร่งตัวขึ้นเป็น +1–2% จาก +0.4% ในไตรมาส 2/2569 ขณะที่ผลกระทบจากโครงการไทยช่วยไทยในไตรมาส 3/2569 ดูมีผลที่จำกัด

🛍️การฟื้นตัวของกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือยยังเกิดขึ้นเฉพาะบางกลุ่ม 

ธุรกิจแฟชั่นของ CRC มี SSSG เป็นบวกตลอดทั้งไตรมาส ขณะที่ TAN ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในเดือน ก.ย. เป็น 10% ในทางตรงกันข้าม SSSG ของ MOSHI ชะลอลงจาก +9% ในเดือน ก.ค. เป็นเพียงทรงตัวในเดือน ก.ย. ส่วนหนึ่งเป็นผลจากฝนตกหนักในช่วงปลายเดือน ก.ย. ขณะที่ SSSG ของ MRDIYT อยู่ระดับทรงตัวตลอดทั้งไตรมาส สะท้อนว่าการฟื้นตัวของสินค้าฟุ่มเฟือยแต่ละประเภทยังคงไม่ทั่วถึง เราคาดว่า SSSG โดยรวมของกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือยในไตรมาส 3/2569 จะปรับตัวดีขึ้นเป็น +1–3% จาก +0.4% ในไตรมาส 2/2569

🛍️กลุ่มสินค้าตกแต่งบ้านยังคงอ่อนแอ 

DOHOME โดดเด่นด้วย SSSG ที่ราว +4–5% แม้ส่วนหนึ่งมาจากฐานที่ต่ำมาก ขณะที่ GLOBAL ยังคงอยู่ที่ราว -5% ส่วน HMPRO และกลุ่มสินค้า hardline ของ CRC ยังคงติดลบในอัตราตัวเลขหลักเดียวต่ำ โดยรวมแล้ว ข้อมูลยังไม่ได้สะท้อนถึงการฟื้นตัวในวงกว้างของการใช้จ่ายสินค้าครัวเรือนชิ้นใหญ่ เราคาดว่า SSSG ของกลุ่มสินค้าตกแต่งบ้านในไตรมาส 3/2569 จะปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยเป็นราว -1.0% จาก -1.3% ในไตรมาส 2/2569 โดยความต้องการซ่อมแซมและปรับปรุงบ้านหลังน้ำท่วมอาจช่วยหนุนตั้งแต่ช่วงต้นเดือน ต.ค. เป็นต้นไป

🎯มุมมอง KS 

คงมุมมองเป็นกลางต่อกลุ่มค้าปลีก

จากสถานการณ์ปัจจุบัน เราชอบผู้ค้าปลีกที่เน้นธุรกิจอาหารอย่าง CPALL รวมถึง CRC จากโมเมนตัมของธุรกิจอาหารและแฟชั่นที่ปรับตัวดีขึ้น ขณะที่ผู้ค้าปลีกกลุ่มสินค้าตกแต่งบ้านมีโอกาสฟื้นตัวเชิงกลยุทธ์ โดยมีแรงหนุนจากความต้องการซ่อมแซมและปรับปรุงบ้านที่อาจเกิดขึ้นหลังน้ำท่วมตั้งแต่ช่วงต้นเดือน ต.ค.

🎯หุ้นเด่น 

CPALL “ซื้อ” TP 57.20 บาท

CRC “ซื้อ” TP 33.00 บาท

**Same Store Sales Growth (SSSG) หรือ การเติบโตของยอดขายจากสาขาเดิม

📲เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account

⛳Follow us :

📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA

📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook

📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram

📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter

📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube

📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads

#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #ค้าปลีก #BJC #CPALL #CPAXT #CRC #DOHOME #GLOBAL #HMPRO #MOSHI #TAN

คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน