ภาษาไทย
English
🏖️ KS: 2 หุ้นเด่น กลุ่มท่องเที่ยว
เราชอบกลุ่มโรงแรมมากกว่ากลุ่มสนามบินและสายการบิน โดยมองเห็นโอกาสในการเข้าซื้อหุ้นโรงแรมที่กำไรมีความยืดหยุ่น เช่น CENTEL และ ERW จากการศึกษาของเราพบว่าตลาดมีการตอบสนองเกินไปต่อการปรับตัวของราคาหุ้นของทั้งสองบริษัท โดยราคาหุ้นของ CENTEL และ ERW ปรับตัวลดลง 23% นับตั้งแต่เริ่มเกิดสงครามระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ขณะที่การปรับประมาณการกำไรล่วงหน้าของเรา ซึ่งสะท้อน downside จากราคาน้ำมันเครื่องบินที่เพิ่มขึ้นและความต้องการเดินทางที่ชะลอลง
📌 CENTEL: “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 38.24 บาท
• CENTEL เป็นหนึ่งในหุ้นที่ราคาปรับตัวลดลงมากที่สุด (-23%) ตั้งแต่เดือนก.พ. แม้ว่าเราคาดว่ากำไรจะยังคงมีความยืดหยุ่น แม้หลังจากที่เราได้ปรับลดประมาณการปี 2569 ลง 14.6% โดยเราคาดว่า base ต่ำในปีก่อนและการขยายพอร์ตโรงแรมในมัลดีฟส์จะเป็นปัจจัยสำคัญที่หนุนการเติบโตของกำไรในปี 2569
• เราปรับลดประมาณการกำไรปกติของ CENTEL สำหรับปี 2569-2570 ลง 14.6% และ 4.8% และปรับลดราคาเป้าหมายเล็กน้อยเป็น 38.24 บาท (จาก 45.12 บาท) โดยใช้วิธีประเมินมูลค่าแบบ EV/EBITDA อิงกับค่า EV/EBITDA ล่วงหน้า 12 เดือนที่ระดับ 11.5 เท่า ซึ่งใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ย 3 ปีของ forward EV/EBITDA ของตลาด
📌 ERW: “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 3.02 บาท
• ERW เราคาดว่า ERW จะมีความเสี่ยงด้าน downside จำกัดเมื่อเทียบกับกลุ่มเดียวกัน โดยได้รับการสนับสนุนจากสัดส่วนรายได้ 15% จาก HOP INN Thailand ซึ่งมีการพึ่งพานักท่องเที่ยวต่างชาติน้อยกว่า นอกจากนี้ ERW ยังมีสัดส่วนลูกค้าชาวจีนค่อนข้างสูง (13% ของรายได้ที่ไม่ใช่ HOP INN) ซึ่งส่วนใหญ่เป็นนักท่องเที่ยวระยะใกล้ จึงมีความอ่อนไหวต่อค่าโดยสารเครื่องบินที่เพิ่มขึ้นน้อยกว่า
• เราปรับลดประมาณการกำไรปกติของ ERW สำหรับปี 2569-2570 ลง 16.4% และ 9.8% และปรับลดราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ลง 8.2% จาก 3.28 บาท เป็น 3.02 บาท โดยอิงค่า EV/EBITDA ล่วงหน้า 12 เดือนที่ระดับ 10.5 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 3 ปีของ forward EV/EBITDA ของตลาด ประมาณ 0.5–1 SD
📲เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #TourismSector #กลุ่มท่องเที่ยว #ท่องเที่ยว #หุ้นเด่น #CENTEL #ERW
คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
