KS Daily View 9 ต.ค. 2026

วิเคราะห์โดย KS Research Strategy

9 ต.ค. 2569

☀️KS Daily View 09.10.2026 >>> ผลประมูลพันธบัตร US 30 ปีแกร่ง กดดัน Bond Yield ย่อตัว มอง SET วันนี้ 1,560-1,580 จุด แนะนำ ITC, MTC

📊แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศวันนี้: SET index วานนี้ปิดตลาดที่ 1,570.61 ลดลง -14.02 จุด (-0.88%) แรงขายมากในหุ้นกลุ่มขนส่ง ธนาคาร และบรรจุภัณฑ์ ขณะที่นักลงทุนต่างชาติกลับมาขายหุ้นไทยสุทธิ 6,361 ลบ. ส่วนวันนี้ประเมิน SET index แกว่งในกรอบ 1,560-1,580 จุด ภาพรวมตลาดโลกย่อตัวจากแรงขายกลุ่มเทคโนโลยี จากความกังวลด้านรายจ่ายของ AI ที่สูงมากจะคืนทุนได้เร็วแค่ไหน ส่วนด้านตลาดน้ำมัน พบว่าราคาน้ำมันดิบโลกยังขยับขึ้น จากการที่อิหร่านยังโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซ ส่วนกลุ่มฮูตียังโจมตีโครงสร้างพื้นฐานพลังงานในซาอุดีอาระเบีย แต่อย่างไรก็ดีทางประธานาธิบดีทรัมป์ ระบุว่า สหรัฐฯ จะไม่โจมตีอิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือน พ.ย. โดยอ้างถึง “การหารือที่มีความคืบหน้า” กับรัฐบาลอิหร่าน จุดนี้อาจหนุนให้ตลาดมีโอกาสผ่อนคลายได้บ้างในช่วงระยะสั้น ผสานการรายงานผลการประมูลพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 30 ปี วานนี้ ซึ่งยังเห็นความต้องการพันธบัตรระยะยาวที่ดี (Bid to coverอยู่ที่ 2.54 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ย 1 ปี ที่ +1SD) ส่งผลให้ US Bond Yield เริ่มย่อตัว อาจเป็นสัญญาณที่ดีต่อกลุ่มที่ได้ประโยชน์จาก Yield ย่อตัว โดยกลยุทธ์ เน้นย่อตั้งรับหุ้นที่คาดแนวโน้มกำไรจะขยายตัวเด่น โดยวันนี้แนะนำ ITC, MTC

ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:

📊ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของไทย เดือน ก.ย. ลดลงครั้งแรกในรอบ 4 เดือนสู่ 52.1 จากความกังวลน้ำท่วม ราคาดีเซลเกิน 40 บาท ค่าครองชีพและหนี้ครัวเรือนสูง โดยคาดความเสียหายน้ำท่วม 2.2–3.0 หมื่นลบ. กระทบ GDPราว 0.1–0.2% อย่างไรก็ตาม ม.หอการค้าฯ มองเป็นผลชั่วคราวและคงประมาณการ GDP ปี 2569 ที่ 2.2–2.5% อาจเป็นลบระยะสั้นต่อกลุ่มค้าปลีก สินเชื่อรายย่อย และขนส่ง แต่เป็นบวกต่อกลุ่ม Home improvement (HMPRO, GLOBAL และ DOHOME) จากอุปสงค์ซ่อมแซมบ้านหลังน้ำลด รวมถึงกลุ่มประกันภัยจากเบี้ยประกันที่อาจเพิ่มขึ้นในอนาคต

📊ไทยและสหรัฐฯ บรรลุข้อตกลงด้านภาษีในหลักการแล้ว เหลือขั้นตอนกฎหมายและรายละเอียด โดยตั้งเป้าลงนามระหว่างผู้นำในการประชุมสุดยอดอาเซียนเดือน พ.ย. ขณะเดียวกัน ไทยคาดลงนาม FTA กับ UAE ช่วงต้นปีหน้า ซึ่งอาจเพิ่มมูลค่าการค้า 1–1.2 หมื่นลบ. และดึงการลงทุนในพลังงาน ดาต้าเซ็นเตอร์ และอาหาร ถือเป็นบวกต่อกลุ่มส่งออก นิคมอุตสาหกรรม อาหาร–เกษตร และดาต้าเซ็นเตอร์ เช่น WHA, AMATA, TU, CPF, STA และ ITC จากความเสี่ยงภาษีที่ลดลงและโอกาสรับ FDI เพิ่มขึ้น

📊ไทยเตรียมเก็บค่าใช้จ่ายการเดินทางทางอากาศ 3 รายการ ได้แก่ PSC ระหว่างประเทศ 1,120 บาท ค่าธรรมเนียมนักท่องเที่ยวต่างชาติ 450 บาท และภาษีเดินทางออกนอกประเทศ 1,000 บาท โดยสองรายการหลังยังอยู่ระหว่างกระบวนการพิจารณา หากบังคับใช้ทั้งหมดอาจเพิ่มต้นทุนเดินทางเกือบ 100 ดอลลาร์ต่อคน และกระทบความสามารถในการแข่งขันด้านการท่องเที่ยวของไทย มองเป็นลบต่อ AOT สายการบิน โรงแรม และค้าปลีกท่องเที่ยวจากความเสี่ยงกดดันอุปสงค์เดินทาง แม้การขึ้น PSC จะช่วยเพิ่มรายได้ต่อผู้โดยสารของ AOT ก็ตาม

📊ธนาคารโลกแนะไทยเร่งใช้ AI เพื่อเพิ่มผลิตภาพและก้าวข้ามกับดักรายได้ปานกลาง หลังธุรกิจไทยใช้งานเพียง 12% เทียบกับสหรัฐฯ 43% โดยภาครัฐควรเร่งพัฒนาทักษะแรงงาน วางกฎเกณฑ์ที่ชัดเจน และสร้างความมั่นคงด้านพลังงานสำหรับดาต้าเซ็นเตอร์ ขณะที่ฐานการผลิต ภาคบริการ และห่วงโซ่อุปทานฮาร์ดแวร์ AI เป็นจุดแข็งสำคัญของไทย มองเป็นบวกเชิงโครงสร้างต่อกลุ่มนิคมฯ–สาธารณูปโภค–โรงไฟฟ้า–โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลและอิเล็กทรอนิกส์ เช่น WHA, AMATA, WHAUP, GULF, BGRIM, DELTA, KCE และ HANA

Daily picks

ITC: ราคาพื้นฐาน 20.60 บาท

📌คาดกำไรปกติในไตรมาส 3/69 อยู่ที่ 818 ลบ. (+4% YoY, +13% QoQ) หนุนจากการเติบโตของรายได้ โดยตลาดสหรัฐฯ และผลิตภัณฑ์ พรีเมียมเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ

📌ผลกระทบด้านต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับสงครามออกมาดีกว่าคาด แต่ค่าที่ปรึกษาแบบครั้งเดียวที่เกี่ยวข้องกับการขยายธุรกิจอาจทำให้ประมาณการกำไรทั้งปีของเรามี downside เล็กน้อย

📌แนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP ที่ 20.60 บาท ปัจจุบัน ITC ซื้อขายที่ PER ปี 2570 ที่ 13 เท่า (-1SD) เทียบกับ CAGR ของ core EPS ปี 69–71 ที่ 13% และให้ DY ที่ 5–7%

MTC: ราคาพื้นฐาน 39.00 บาท

📌อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เริ่มมีแนวโน้มชะลอตัวลง คาดเป็นโมเมนตัมเชิงบวกต่อกลุ่มไฟแนนซ์

📌คาดแนวโน้มกำไร 3Q26 ยังคงเติบโตต่อเนื่อง โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของสินเชื่อ ผสานอัตราส่วนต่างดอกเบี้ย (NIM) ที่ปรับตัวดีขึ้นจากต้นทุนทางการเงินที่ลดลง และ credit cost ที่ควบคุมได้ดี จากมาตรฐานการปล่อยสินเชื่อที่เข้มงวดขึ้น

📌ขณะที่ Valuation ยังอยู่ในระดับที่น่าสนใจ โดยเทรดเพียง 2027PE ที่ 6.6 เท่า และ 2027PBV ที่ 1.0 เท่า

รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ

🎯วันศุกร์ ติดตามดัชนีความเชื่อมั่นของสหรัฐฯ จาก ม.มิชิแกน เดือน ต.ค. คาดที่ 47.8 จุด ลดลงจาก 48.1 ในเดือน ก.ย.