KS Daily View 5 พ.ค. 2026

วิเคราะห์โดย KS Research Strategy

5 พ.ค. 2569

☀️KS Daily View 05.05.2026 >>> SET ยังผันผวนจากสงคราม ตลาดคาดหวังการกระตุ้นเศรษฐกิจ/ งบบริษัทเป็นปัจจัยพยุง กรอบ SET วันนี้ 1,480–1,510 จุด แนะนำ KCE, AURA

📊Theme การลงทุนสัปดาห์นี้: สำหรับสัปดาห์นี้ เราประเมินตลาดหุ้นไทยซื้อขายในกรอบ 1470-1520 จุด แม้ว่าสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังค่อนข้างผันผวน โดยยังมีการปะทะกัน ซึ่งอาจเข้ามากดดันในเชิงจิตวิทยาการลงทุน แต่ก็คาดยังอยู่ในกรอบที่จำกัด ในขณะที่ปัจจัยในประเทศยังมีความคาดหวังต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมเป็นแรงพยุง นอกจากนี้ยังมีการปลดล็อกของหุ้น DELTA ออกจากเกณฑ์ Trading Alert คาดหนุนการกลับมาเก็งกำไรมากขึ้น สอดคล้องกับภาพผลประกอบการและการเติบโตของธุรกิจ AI เป็นแรงผลักดัน นอกจากนี้ยังแนะเกาะติดการรายงานผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียน ซึ่งยังทยอยออกมาดีกว่าคาด ส่วนตัวเลขเศรษฐกิจไทยที่สำคัญในสัปดาห์นี้ แนะติดตามการรายงานตัวเลขเงินเฟ้อไทยเดือน เม.ย. สำหรับกลยุทธ์การลงทุนในสัปดาห์นี้ คาดฟื้นตัว ธีมการลงทุนยังเน้นกลุ่ม Global play ที่มี upside จาก AI และการฟื้นตัวเศรษฐกิจ ผสานหุ้น domestic play คุณภาพสูงที่มีกระแสเงินสดมั่นคง ภายใต้ valuation ที่ยังไม่แพง (DELTA, KCE, CPN, KKP, AURA)

📊แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศวันนี้: วันพฤหัสที่ผ่านมาตลาดหุ้นไทยปิดที่ 1,493.69 จุด +0.13% แรงซื้อในกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี ขณะที่มีขายกลุ่มสื่อสาร ส่วนวันนี้เราประเมินกรอบ SET index ที่ 1,480–1,510 จุด คาดยังผันผวนจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่เปราะบาง ขณะที่ปัจจัยในประเทศยังมีความคาดหวังมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ (ติดตามประชุม ครม.) และแนวโน้มผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนที่ดีเป็นปัจจัยพยุง โดยสำหรับวันนี้แนะนำย่อสะสม KCE, AURA

ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:

🏗สถานการณ์ตะวันออกกลางตึงเครียดขึ้นอีกครั้งหลังสหรัฐฯ และอิหร่านปะทะกันในอ่าวเปอร์เซีย แม้ยังมีข้อตกลงหยุดยิงอยู่ โดยสหรัฐฯ สามารถสกัดการโจมตีและช่วยนำเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่ UAE ถูกโจมตีทั้งขีปนาวุธและโดรน ส่งผลให้ความเสี่ยงต่อเส้นทางขนส่งพลังงานสำคัญเพิ่มสูงขึ้น สะท้อนความเสี่ยงที่ความขัดแย้งอาจยืดเยื้อ เป็นบวกต่อหุ้นพลังงานไทย (PTTEP, PTT) จากราคาน้ำมันสูง แต่เป็นลบต่อกลุ่มขนส่ง สายการบิน และกลุ่มบริโภคจากต้นทุนพลังงานและเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น

🏗รัฐบาลเตรียมออกมาตรการพัฒนาระบบราง โดยกำหนดเพดานค่าโดยสารและ “ยกเว้นค่าแรกเข้า” เมื่อต้องเปลี่ยนสายรถไฟฟ้า เพื่อลดภาระค่าครองชีพ พร้อมยกระดับความปลอดภัยและเร่งขยายโครงข่ายรถไฟฟ้าและรถไฟทางคู่ทั่วประเทศ รวมถึงเปิดทางให้เอกชนเข้ามามีส่วนร่วม เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและคุณภาพบริการในระยะยาว ประเมินเป็นบวกต่อหุ้นที่อิง traffic เมือง (เช่น BEM, BTS, CPN) แต่อาจมีแรงกดดันต่อ margin ผู้ให้บริการรถไฟฟ้าในระยะสั้นจากการยกเว้นค่าแรกเข้าซึ่งคงต้องติดตามรายละเอียด

🏗รัฐบาลมีแนวคิดปรับโครงสร้างภาษีน้ำมัน โดยเพิ่มภาษีเชื้อเพลิงที่ก่อมลพิษเพื่อจูงใจให้หันมาใช้พลังงานสะอาด เช่น รถ EV และพลังงานทางเลือก แม้อาจทำให้ราคาน้ำมันสูงขึ้นในระยะสั้น แต่จะมีมาตรการสนับสนุน เช่น เงินอุดหนุน EV และโครงสร้างพื้นฐาน เพื่อช่วยลดผลกระทบ พร้อมทั้งมุ่งลดมลพิษและสร้างโอกาสใหม่ทางเศรษฐกิจในระยะยาว เป็นบวกเชิงโครงสร้างต่อหุ้นพลังงานสะอาดและEV ecosystem (เช่น GUNKUL, GULF) แต่เป็นลบต่อกลุ่มน้ำมันและขนส่งในระยะสั้น

🏗รัฐบาลเตรียมออกมาตรการ “ไทยช่วยไทยพลัส” โดยให้รัฐช่วยจ่าย 60% ประชาชนจ่าย 40% วงเงินรวม 4,000 บาทต่อคน แบ่งจ่ายเดือนละ 1,000 บาท ระหว่าง มิ.ย.–ก.ย. 2569 และต้องใช้ภายในเดือนเพื่อเร่งการหมุนเวียนเงินในระบบ คาดเปิดลงทะเบียนกลาง พ.ค. ผ่านแอป เป๋าตัง พร้อมใช้งบรวมราว 1.72 แสนล้านบาทเพื่อกระตุ้นกำลังซื้อและบรรเทาค่าครองชีพ มองเป็นบวกต่อหุ้นค้าปลีก (เช่นCPAXT, BJC, CRC) จากการกระตุ้นกำลังซื้อระยะสั้น แม้ผลต่อกำไรอาจถูกจำกัดจากการแข่งขันด้านราคา

🏗กระทรวงพาณิชย์เผยอุตสาหกรรม Smart Devices ไทยเติบโตต่อเนื่อง คาดปี 2568 มูลค่าตลาดแตะ 4.08 แสนล้านบาท โดยเฉพาะกลุ่ม Smart Home ส่งออกโตโดดเด่น +86% YoY สะท้อนดีมานด์โลกที่แข็งแกร่ง ปัจจุบันไทยเป็นผู้ส่งออกอันดับ 9 ของโลก และมีศักยภาพเป็นฐานการผลิตสำคัญ หนุนจากเทรนด์ 5G, IoT, สังคมผู้สูงอายุ และนโยบายพลังงานสะอาด มองเป็นบวกต่อกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์และชิ้นส่วน (เช่น DELTA, HANA, KCE)

Daily pick

KCE: ราคาพื้นฐาน 37.0 บาท

🎯Valuation re-rating upside: KCE lagged regional PCB peers (ขึ้นเพียง ~72% vs ไต้หวัน +150–300%) จึงมีโอกาสถูก re-rate เมื่อกำไรและ margin ฟื้นตัว

🎯PCB upcycle หนุนราคา: ASP ปรับขึ้น 10–40% จาก demand AI/data center และ supply ตึงตัว โดย KCE คาดขึ้นราคา 10–15% ตั้งแต่ 2Q69 หนุนรายได้และ margin

🎯กำไรและ margin ฟื้น: 1Q69 เริ่มเห็น recovery QoQ (+28%) และคาด GPM ดีขึ้นต่อจาก cost control + utilization สูงขึ้น พร้อมปรับประมาณการกำไรปี 69–71 ขึ้น และคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 37 บาท

AURA: ราคาพื้นฐาน 16.99 บาท

🎯คาดกำไรไตรมาส 1/69 ที่ 496 ลบ. เพิ่มขึ้น 25%YoY และ 13% QoQ หนุนจากยอดขายทองรูปพรรณและธุรกิจสินเชื่อทองที่แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งคิดเป็น 31% ของประมาณการของเราก่อนการปรับประมาณการ

🎯เพื่อสะท้อนประมาณการของเราที่คาดว่าไตรมาส 1/69 จะออกมาดีกว่าคาด เราจึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2569/70/71 ขึ้น 5%/6%/5% จากการปรับเพิ่มประมาณการยอดขายทองรูปพรรณ

🎯แนะนำ “ซื้อ” และเพิ่ม TP สิ้นปี 69 ขึ้น 1.5% เป็น 16.99 บาท จากการเพิ่มประมาณการกำไร มูลค่าหุ้นค่อนข้างถูกจาก PER ปี 69 ที่ 12 เท่า เทียบกับประมาณการ core EPS 3 ปีที่ 12.3%

รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ

✅วันอังคาร ติดตาม การประชุม ครม., ดัชนี ISM ภาคบริการของ US เดือน เม.ย. คาดลดลงเล็กน้อยสู่ระดับ 53.9 จุด ส่วนยอดขายบ้านใหม่ US เดือน มี.ค. คาดที่ 6.68 แสนยูนิต

✅วันพุธ ติดตามการรายงานตัวเลขเงินเฟ้อไทย CPI เดือน เม.ย. คาดที่ +1.5%y-y พลิกจาก -0.08%y-y ในเดือน มี.ค. ส่วน Core CPI คาดที่ +0.55%y-y สำหรับทางด้านสหรัฐฯติดตาม การจ้างงานภาคเอกชนจาก ADP เดือน เม.ย. ส่วนทางฝั่งยุโรป ติดตาม PMI ภาคบริการ US เดือน เม.ย. และดัชนี PPI ของยูโรโซน เดือน มี.ค. ส่วนทางฝั่งจีนติดตาม RatingDog China PMI ภาคบริการ เดือน เม.ย.

✅วันพฤหัส ติดตามตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ US, ยอดค้าปลีกยูโรโซน เดือน มี.ค.

✅วันศุกร์ ติดตามการจ้างงานนอกภาคเกษตร US เดือน เม.ย. คาด +6.3 หมื่นราย แต่น้อยกว่าเดือน มี.ค.ที่ +1.78 แสนราย, อัตราการว่างงาน US เดือน เม.ย. คาดทรงตัวที่ระดับ 4.3%, ดัชนีความเชื่อมั่นจาก ม.มิชิแกน เดือน พ.ค. ลงสู่ระดับ 48.8 จาก 49.8 ในเดือนเม.ย.

*ข้อมูลสามารถเปลี่ยนแปลงได้ตามข้อมูลใหม่และแหล่งที่มาที่แตกต่างกัน