ภาษาไทย
English
💡 WHAUP : คาดกำไรปกติไตรมาส 1/69 แข็งแกร่ง
📌คาดกำไรปกติไตรมาส 1/2569 ที่ 266 ลบ. (+17% YoY, +31% QoQ) ผลประกอบการในไตรมาสนี้ได้รับแรงหนุนหลักจากรายได้ค่าความพร้อมจ่ายที่เพิ่มขึ้นอย่างมากเป็น 280 ลบ. (เทียบกับ 34 ลบ. ในไตรมาส 1/2568 และ 31 ลบ. ในไตรมาส 4/2568) สะท้อนการใช้น้ำที่สูงขึ้นจากลูกค้ากลุ่มศูนย์ข้อมูล นอกจากนี้ เรายังคาดว่าจะมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนราว 100 ลบ. จากการอ่อนค่าของเงินบาทเมื่อเทียบกับทรัพย์สินสกุลดอลลาร์สหรัฐฯ กำไรปกติไตรมาส 1/2569 คิดเป็น 18% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา
📌การเติบโตของปริมาณขายที่แข็งแกร่งจะถูกกดดันโดยโรงไฟฟ้า เก็คโค่-วัน หากไม่รวมค่าความพร้อมจ่าย เราคาดว่ากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 143 ลบ. (+4% YoY, +24% QoQ) ยอดขายน้ำคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 32 ล้านลูกบาศก์เมตร (+6% YoY, +10% QoQ) จากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งจากลูกค้ากลุ่มปิโตรเคมี โรงไฟฟ้า และยานยนต์ กำลังการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 14MW เป็น 198MW จากการอนุมัติใบอนุญาตที่รวดเร็วขึ้น อย่างไรก็ตาม ส่วนแบ่งกำไรปกติคาดอยู่ที่ 50 ลบ. (-77% YoY, -73% QoQ) จากผลกระทบของการหยุดซ่อมบำรุงครั้งใหญ่ของโรงไฟฟ้า เก็คโค่-วัน
📌คาดกำไรปี 2569 ยังคงมีเสถียรภาพ แม้ว่าปริมาณการขายน้ำอาจอ่อนตัวลงตามภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอ แต่คาดว่าจะถูกชดเชยด้วยค่าความพร้อมจ่ายที่อยู่ในระดับสูง ขณะที่กำลังการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์มีแนวโน้มเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยมีมากกว่า 100MW ที่รอการเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ (COD) ในปีนี้ นอกจากนี้ เรายังคาดว่าส่วนแบ่งกำไรจะฟื้นตัว หนุนจากการกลับมาเดินเครื่องของโรงไฟฟ้า เก็คโค่-วัน หลังจากการหยุดซ่อมบำรุงก่อนหน้า
มุมมอง KS
🎯แนะนำ “ถือ” และ TP ที่ 5.05 บาท แม้แนวโน้มระยะยาวยังมั่นคง แต่เรามองว่า upside ยังจำกัด ราคาเป้าหมายปัจจุบันของเราสะท้อนโอกาสการปรับขึ้นเพียง 7%
📲เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #WHAUP
คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
