ภาษาไทย
English
🚑 KS: BDMS มีการเตรียมพร้อมรองรับการเปลี่ยนผ่านสู่ระบบ COPAYMENT
📌 BDMS ได้จัดประชุมโดยมี นพ.มนต์สรร อัศวนพเกียรติ ผู้อำนวยการฝ่ายผลิตภัณฑ์และโครงสร้างราคาของ BDMS เพื่อชี้แจงประเด็นที่เกี่ยวข้องกับระบบ copayment แก่นักวิเคราะห์และนักลงทุนสถาบันในประเทศ โดยมีประเด็นสำคัญดังนี้
📌 ระบบ copayment ช่วยยกระดับการตระหนักรู้ของการมีประกัน BDMS เชื่อว่าระบบ copayment ไม่ได้ทำให้อัตราการเจ็บป่วยลดลง แต่ช่วยเพิ่มการรับรู้ด้านประกันสุขภาพ โดยผู้ป่วยจะให้ความสำคัญกับคุณภาพการรักษาและความโปร่งใสด้านราคาเพิ่มขึ้น ทั้งนี้ แพ็กเกจแบบ copayment สามารถช่วยลดเบี้ยประกัน เพิ่มการเข้าถึงของผู้บริโภค และสนับสนุนการเติบโตของอัตราการเข้าถึงประกันสุขภาพในประเทศไทยให้มีโอกาสเติบโตจากระดับ 10% ไปเป็น 20–30% ของประชากร
📌 ระบบ copayment ในปี 2569 จะขึ้นกับแต่ละบริษัท ไม่ใช่ความเห็นพ้องกันของอุตสาหกรรม แพ็กเกจ copayment ที่เริ่มใช้ในเดือนมี.ค. 2568 เป็นข้อตกลงร่วมกันระหว่างสำนักงานคณะกรรมการกำกับและส่งเสริมการประกอบธุรกิจประกันภัย (คปภ.) และบริษัทประกันทั้งหมด ขณะที่แพ็กเกจ copayment ตั้งแต่เดือนมี.ค. 2569 เป็นต้นไป มีแนวโน้มที่จะเป็นการนำเสนอของบริษัทประกันแต่ละราย ปัจจุบันมีเพียงบริษัทประกันรายใหญ่รายเดียวที่ยื่นโครงสร้างแพ็กเกจ copayment ต่อ คปภ. โดยผู้ถือกรมธรรม์ที่ใช้โรงพยาบาลในเครือข่ายจะไม่ต้องร่วมจ่าย ซึ่งสะท้อนว่าแพ็กเกจแบบเหมาจ่ายน่าจะคงอยู่ และตลาดยังคงมีการแข่งขัน ทั้งนี้ บริษัทประกันมีแนวโน้มหันมาใช้เครือข่ายโรงพยาบาลมากขึ้น ส่งผลให้โรงพยาบาลจำเป็นต้องปรับตัวเพื่อให้ผ่านเกณฑ์การคัดเลือก ปัจจุบันจาก 60 รพ.ในเครือ BDMS อยู่ในรายชื่อของ AIA มากกว่า 20 แห่ง และอยู่ในรายชื่อของเมืองไทยประกันชีวิต (MTL) มากกว่า 40 แห่ง
📌 ก้าวนำแนวโน้มระบบ copayment พร้อมกลไกควบคุมการรับผู้ป่วยในที่พิสูจน์แล้ว BDMS ไม่ได้ประหลาดใจกับการนำระบบ copayment มาใช้ เนื่องจากได้มีการหารือกับบริษัทประกันในประเด็นนี้มาเป็นเวลาหลายปีและเตรียมความพร้อมล่วงหน้า โดย BDMS ได้จัดตั้งทีม utilization management (UM) ในแต่ละโรงพยาบาลเพื่อประเมินความจำเป็นในการรับผู้ป่วยเป็นผู้ป่วยใน ไม่ว่าจะมีประกันหรือไม่ นอกจากนี้ ยังได้พัฒนาโปรแกรม BURT (BDMS Utilization Review Technique) เพื่อพิจารณาความจำเป็นในการรักษาตัวใน รพ. ซึ่งอิงจากข้อมูลผู้ป่วย กระบวนการดังกล่าวได้รับการยอมรับจากบริษัทประกัน และ BDMS ยังได้รับรางวัลจากโครงการนี้อีกด้วย
📌 BDMS เสนอความโปร่งใสด้านราคา แต่ไม่ใช่การให้ส่วนลด BDMS จะนำเสนอแพ็กเกจราคาค่าผ่าตัดที่มีความโปร่งใส เพื่อให้ผู้ป่วยสามารถเห็นค่าใช้จ่ายที่คาดการณ์ได้อย่างชัดเจนและตัดสินใจได้อย่างมีข้อมูล โดยราคาจะกำหนดจากฐานข้อมูลส่วนกลาง เปิดโอกาสให้เลือกโรงพยาบาลในเครือข่ายที่มีต้นทุนต่ำกว่า และมีเป้าหมายเพื่อลดความไม่แน่นอนของค่าใช้จ่าย มากกว่าการให้ส่วนลดจำนวนมาก
มุมมอง KS
🎯 เราประเมินมูลค่า BDMS ด้วยวิธีคิดลดเงินสด (DCF) โดยใช้ WACC ที่ 7.1% ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 20.80 บาท สะท้อน PER ปี 2569 ที่ 21 เท่า ซึ่งอยู่ใกล้จุดกึ่งกลางระหว่างระดับ -1SD (24.3 เท่า) และ -2SD (15.1 เท่า) เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย PER 15 ปีของ BDMS และสะท้อนอัตราตอบแทนเงินปันผลปี 2569 ที่ 3.6%
🎯 คำแนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 20.80 บาท โดยสรุป BDMS มีระบบและกระบวนการที่แข็งแกร่งในการดูแลผู้ป่วย และมีความพร้อมอย่างดีต่อการเปลี่ยนแปลงของระบบประกันสุขภาพ ทีมงานเฉพาะทางและโครงการต่าง ๆ สนับสนุนการพิจารณารับผู้ป่วยเข้ารักษาใน รพ. อย่างเหมาะสม ขณะที่เครือข่ายโรงพยาบาลขนาดใหญ่ช่วยสร้างความได้เปรียบเหนือคู่แข่งในการจัดทำแพ็กเกจราคาที่มีความชัดเจน ราคาหุ้นได้ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดของปี 2569 ที่ 17.6 บาท มาเทรดใกล้ระดับ 19 บาท ก่อนเกิดประเด็นกังวลเรื่อง copayment ความเสี่ยงขาขึ้น ได้แก่ การฟื้นตัวของรายได้จากคนไข้คูเวตและกัมพูชา รวมถึงการมีโรคระบาดรุนแรงในประเทศไทย ขณะที่ความเสี่ยงขาลง ได้แก่ การควบคุมต้นทุนที่อ่อนแอลง และการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ
📲เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #หุ้น #หุ้นไทย #ข่าวหุ้น #ลงทุน #BDMS #หุ้นโรงพยาบาล #โรงพยาบาล
คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
