KS: สรุปงบ 1Q26 META แข็งแกร่งจาก Ads AI recommend แต่ตลาดกังวลการปรับขึ้น CAPEX’26 📊🤖

วิเคราะห์โดย KS Research Fundamental

8 พ.ค. 2569

KS: สรุปงบ 1Q26 META แข็งแกร่งจาก Ads AI recommend แต่ตลาดกังวลการปรับขึ้น CAPEX’26 📊🤖

🛍️3 KEYS Highlight

✅1. งบแข็งแกร่งจาก Ads + AI recommendation และ engagement เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง

META รายงานกำไร EBT 1Q26 ออกมาที่ระดับ USD21bn +18%YoY มากกว่าที่ตลาดคาด 10% จากรายได้ที่โต in-line เพิ่มขึ้น 33% มาจากการเพิ่มขึ้นของ Family Daily Active People (DAP) มาที่ระดับ 3.56พันล้านคน

แม้จะมีการปรับลดลง QoQ จากไตรมาสก่อนเนื่องจากผลกระทบของสงครามทำให้เกิด Internet disruption ใน Iran และการห้ามใช้งานของ WhatsApp ในรัสเซียหากไม่มีผลกระทบของเหตุการณ์ดังกล่าว DAP จะเติบโตได้ QoQ

นอกจากนี้ไตรมาสนี้มีการเติบโตของ Ad impression delivered และ Avg. Price Per Ads เติบโตได้ 19% และ 12% ตามลำดับในทุกตลาด สะท้อนการใช้งานของทั้ง Instagram และ Facebook ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

โดย engagement ที่เพิ่มขึ้นในไตรมาสนี้มาจาก IG ปรับ ranking feed recommendation ส่งผลให้เพิ่ม time spent on reel +10% ใน 1Q26 และ Facebook มี video time spend เพิ่มขึ้นมากกว่า +8% ในไตรมาส 1 เป็นการเพิ่มขึ้น QoQ สูงสุดใน 4 ปีที่ผ่านมา

ขณะที่ในตลาด US และ Canada มี video time spend เพิ่มขึ้น +9% เช่นกัน เป็นผลจากการใช้ AI เพื่อ unlock Ads inventory เพิ่มขึ้นจากการใช้ auto-translating เพื่อแปลเป็นภาษา native ของผู้ใช้ส่งผลให้มีการเพิ่มการรับชมวิดีโอของ viewer ที่ใช้คนละภาษาได้มากขึ้นเป็นอย่างดี

ตอนนี้มีผู้ใช้กว่า 500 ล้านคนทั่วโลกบน Facebook และ Instagram แต่ละแพลตฟอร์มรับชม AI-translated videos ต่อสัปดาห์ นอกจากนี้ WhatApp และ Threads ที่เพิ่งเริ่ม monetization มี momentum ที่ดีมากรายได้เติบโต 74%YoY

และReality Labs ในไตรมาสนี้มีผลขาดทุนลดลง QoQ มาอยู่ที่ระดับปกติราว 4bn ต่อไตรมาส รายได้ของ Reality Lab ลดลง -2%yoy จากยอดขาย Quest headset ลดลงและเน้น focus ในการขาย AI glass แทน

นอกจากนี้จำนวนพนักงานใน 1Q26 อยู่ที่ 77,900 คนปรับตัวลดลง 1%QoQ และคาดจะมีการปรับลดลงอีกในช่วง May นี้เพื่อสนับสนุนการลงทุนด้าน AI CAPEX infrastructure

✅2. CAPEX เพิ่มขึ้นกดดัน sentiment ตลาด แต่ยังลงทุนเชิงรุกด้าน AI infrastructure

สำหรับ CAPEX META มีกาปรับ 2026 CAPEX guidance เพิ่มขึ้นจาก 115-135bn เป็น 125-145bn มากกว่าที่ตลาดคาดราว 10% จากต้นทุน component อย่าง memory ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็นสิ่งที่ตลาดกังวลส่งผลให้ After-Mkt ราคาปรับลดลง -7%

และให้ Revenue guidance ใน 2Q26 เติบโตขึ้น 22-28%YoY in-line กับที่ตลาดคาดและยังคงมั่นใจในการใส่ CAPEX ที่เพิ่มขึ้นจาก indicator ต่างๆ ที่ดีขึ้นต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม META กล่าวว่าจะพยายามเพิ่มการลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นจากโดยมีการ rollout data center 1GW จากการใช้ silicon ASICs ของ META เองคือ MTIA จากการร่วมพัฒนากับ Broadcom และ AMD เพื่อ complement กับการ Run NVIDA system ร่วมกัน

Meta ยังไม่ให้ 2027 CAPEX guidance เพราะอยู่ใน dynamic planning process สิ่งที่เรียนรู้คือ Meta มักจะ underestimate ความต้องการ compute ของตัวเองมาโดยตลอด

แม้จะ ramp capacity อย่างมีนัยสำคัญ เพราะ AI advances ต่อเนื่องและ teams ค้นพบ compelling projects ใหม่ๆ รวมถึงตอนนี้มี internal use cases ที่ compelling มาก

คาดว่า compute จะยิ่งสำคัญขึ้นเรื่อยๆ และ Meta จะสร้าง infrastructure โดยมี flexibility ในใจ หากไม่ต้องการเยอะเท่าที่คาด ก็สามารถเลือก bring online ช้าลงหรือลด spending ได้ในอนาคต

✅3. AI strategy เร่งตัวผ่าน LLM และ personal AI agent หนุนการเติบโตระยะยาว

Meta Superintelligent labs สามารถ launch advanced LLM product ได้ภายใน 10 เดือนสะท้อนถึงความสามารถของ Lab ได้ดี

โดย Muse spark เป็นจุดเริ่มต้นสำหรับ personal superintelligence agent ของ META และที่ผ่านมาภายหลัง launch ได้รับ positive feedback ที่ดี

Vision ของ META ยังคงชัดเจนในการสร้าง deepening engagement ที่ดีขึ้นและพัฒนา recommendation system เพื่อช่วยเพิ่ม efficiency ใน target personalized Ads สำหรับ advertiser ได้ดียิ่งขึ้นเพิ่ม ROI

และช่วย enterprise และบริษัทขนาดกลางและเล็ก SMBs ในการทำธุรกิจ

ปัจจุบันสิ่งที่เห็นคือภายหลังการทดสอบ AIs มีการเพิ่มการใช้งานสำหรับ weekly conversation มากขึ้นกว่า 10x นับจากในช่วงต้นปีที่ผ่านมา

🎲Investor Tips:

Meta Platform (META US) จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ NASDAQ ประเทศสหรัฐฯ ใช้ Ticker Code ว่า “META US” โดยนักลงทุนต้องแลกเงินเป็นสกุล USD เพื่อทำการซื้อขายหุ้นดังกล่าว ซึ่งมีขั้นต่ำในการซื้อขายเป็นจำนวน 1 หุ้น (Trade Lot = 1)

Source: KS Global Invest, Bloomberg, Company (As of 06/05/2026)