หุ้นแนะนำประจำสัปดาห์ 20-24 ต.ค. 2568

Analysis by KS Research Strategy

Oct 20, 2025

Back

หุ้นแนะนำประจำสัปดาห์ 20-24 ต.ค. 2568

SCC: ราคาพื้นฐาน 246.00 บาท

เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ SCC ในระยะยาว โดยได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของธุรกิจ SCGC ซึ่งคาดว่าจะได้ประโยชน์จากการปิดกำลังการผลิตโอเลฟินทั่วโลกประมาณ 15 ล้านตันในช่วงปี 2026–2028
ทั้งจากการทยอยปิดโรงงานเก่าในจีน (5.2 ล้านตัน หรือราว 13% ของกำลังผลิตประเทศ) และการปิด/ลดกำลังผลิตของผู้ผลิตต้นทุนสูงในยุโรป ญี่ปุ่น เกาหลี และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้อีก 10 ล้านตัน ส่งผลให้อัตราการใช้กำลังการผลิตเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 85% ใกล้เคียง Mid-Cycle ในปี 2022 และดันส่วนต่างราคา PE/PP ขึ้นสู่ 400–450 ดอลลาร์/ตัน จากปัจจุบันที่ระดับต้นทุน 340–350 ดอลลาร์/ตัน หากเป็นไปตามนี้ PBV ของ SCC มีโอกาส Re-rate จาก 0.8x สู่ 1.0–1.2x หรือราคาเหมาะสม 300–350 บาท/หุ้น
ธุรกิจปูนซีเมนต์ มีแนวโน้มได้อานิสงส์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและการลงทุนภาครัฐ รวมถึงการปรับขึ้นราคาขายที่ทำไปแล้วใน 1Q25 เสริมแรงหนุนกำไร
SCC ยังเดินหน้าลดหนี้ด้วยปรับลด CAPEX ปี 2025 เหลือ 3 หมื่นล้านบาทจากค่าเฉลี่ย 5 หมื่นล้านบาท ในอดีตที่ผ่านมา

AMATA: ราคาพื้นฐาน 23.50 บาท

เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ AMATA จากกรณีที่ความเสี่ยงของสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนกลับมาปะทุอีกครั้งภายหลังจีนมีการควบคุมการส่งออก Rare Earth และสหรัฐฯมีการตอบโต้ด้วยการขึ้นภาษีเพิ่มเติมอีก 100% ส่งผลให้ธุรกิจการผลิตและส่งออกในจีนยังคงมีความเสี่ยงอย่างมากรวมถึงความไม่แน่นอนต่อ Geopolitical Risk ซึ่งเราประเมินว่าภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้จะยังคงเป็นโอกาสของการย้ายฐานการผลิตออกจากประเทศจีนและประเทศไทยมีอัตราภาษี US Reciprocal Tariffs ที่ 19% ใกล้เคียงกับประเทศคู่แข่งไม่ว่าจะเป็นเวียดนามหรือมาเลเซีย เราเชื่อว่า AMATA จะได้รับ Sentiment เชิงบวกจากประเด็นนี้
AMATA ยังคงมั่นใจสำหรับ Demand ที่ยังแข็งแกร่งของลูกค้าในการย้ายฐานการผลิตโดยเฉพาะในอุตสาหกรรม Semiconductor, Automotive และ Electronics รวมไปถึง Data Center เป็นต้น
ประกอบกับ Backlog ที่แข็งแกร่งราว 25 พันล้านบาทและเงินมัดจำราว 11 พันล้านบาทของ AMATA สะท้อนถึงความต้องการที่ยังคงมีสูง ด้วยระดับ Fwd PE’25-26 ที่ระดับ 5-6.x คาดว่ามีโอกาส Outperform ได้ในช่วงนี้