KS: Finance Sector ส่อง ESG RATING! สแกนคะแนนหุ้นกลุ่มการเงิน หุ้นไหนเด่น

Analysis by KS Research Strategy

Oct 1, 2025

Back

KS: Finance Sector ส่อง ESG RATING! สแกนคะแนนหุ้นกลุ่มการเงิน หุ้นไหนเด่น

• หากไม่พิจารณาจากแนวโน้มและ upsides เรามองว่า KTC, MTC, SAWAD, HENG และ THANI เป็นหุ้นเด่นในธีม ESG ในกลุ่มการเงินที่เราวิเคราะห์อยู่
• ยังไม่เห็นหลักฐานที่ชัดเจนของ ESG premium ในประเทศไทยในขณะนี้ แต่การวิจัยระดับโลกแสดงให้เห็นว่าบริษัทที่เป็นผู้นำด้าน ESG มักมีความเสี่ยงน้อยกว่า
• เราเชื่อว่าหุ้นที่มีมาตรฐาน ESG สูง คาดว่าจะให้ผลการดำเนินงานระยะยาวที่ดีกว่าพร้อมความเสี่ยงในการเปลี่ยนผ่าน ESG ที่ต่ำกว่า

Highlight

• ESG มีความสำคัญเกินกว่าจะมองข้ามในขณะนี้ ปฏิเสธไม่ได้ว่า ESG ได้กลายเป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจลงทุน บริษัทที่มีการปฏิบัติ ESG ในระดับแนวหน้ามีแนวโน้มที่จะบรรลุความยั่งยืนในระยะยาวและเผชิญกับความเสี่ยงที่ต่ำกว่า ในกลุ่มการเงิน เราสังเกตว่าบริษัทส่วนใหญ่ให้ความสำคัญกับด้านสังคม (S) และธรรมาภิบาล (G) เพื่อสร้างความเชื่อมั่นให้กับลูกค้าและลดการเผชิญความเสี่ยง ในขณะที่ด้านสิ่งแวดล้อม (E) ล้าหลังกว่ากลุ่มอื่น เนื่องจากขาดผลิตภัณฑ์ที่เป็นรูปธรรมเมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมภาคเศรษฐกิจจริง
• KTC, MTC และ SAWAD มีคะแนน ESG โดดเด่นที่สุด เราพบว่าหุ้นกลุ่มการเงิน 10 บริษัทที่เราวิเคราะห์อยู่ KTC, MTC และ SAWAD มีคะแนน ESG ที่ดีที่สุด KTC ได้รับคะแนน ESG ของเราที่จัดอยู่อันดับ 5 ได้รับเรตติ้ง ESG ของ SET ระดับ “AAA” และคะแนน ESG ของ Bloomberg ที่ 5.5 ในขณะที่ MTC (จัดอยู่อันดับ 1 ร่วมในของ KS, เรตติ้งของ SET ระดับ “AAA” และคะแนนจาก Bloomberg ที่ 3.9) และ SAWAD (จัดอยู่อันดับ 1 ร่วมในของ KS, เรตติ้งของ SET ระดับ “AA” และคะแนนจาก Bloomberg ที่ 3.4)
• ยังไม่พบหลักฐานที่ชัดเจนของ ESG premium ในประเทศไทย การวิเคราะห์ของเราได้เปรียบเทียบค่า P/BV และค่า Beta กับทั้งเรตติ้ง ESG ของ SET และคะแนน ESG ของ Bloomberg เพื่อหาความเชื่อมโยงระหว่างผลการดำเนินงานด้าน ESG และมูลค่าหุ้น โดยภาพรวมแล้วผลลัพธ์ยังไม่ชัดเจน อย่างไรก็ตาม เราพบสัญญาณบางประการว่าหุ้นที่มีเรตติ้ง ESG ของ SET ต่ำมักจะมีค่า Beta สูงกว่า และหุ้นที่ไม่มีคะแนน ESG จาก Bloomberg มักจะซื้อขายที่ค่า P/BV ต่ำกว่าหุ้นที่ได้รับการจัดอันดับ
• งานวิจัยระดับนานาชาติพบว่า ESG premium มีอยู่จริง ในแง่ของความเสี่ยงที่ต่ำกว่า จากการศึกษาของสำนักวิจัยชั้นนำ พบว่าบริษัทที่มีการดำเนินงานด้าน ESG โดดเด่นอาจไม่ได้สร้างผลตอบแทนที่เหนือกว่าเสมอไปในแง่ของผลตอบแทนรวม (raw returns) แต่มีแนวโน้มที่จะสร้างผลตอบแทนที่ปรับด้วยความเสี่ยงแล้ว (risk-adjusted performance) ได้ดีกว่า และมีเสถียรภาพในระยะยาวมากกว่า ผลการศึกษานี้ชี้ให้เห็นว่า แม้ ESG premium จะยังไม่ปรากฏชัดในประเทศไทย แต่ในตลาดโลกมีหลักฐานชัดเจนว่าบริษัทที่มี ESG แข็งแกร่งสามารถได้รับประโยชน์ในระยะยาว

มุมมอง KS

หุ้นในธีม ESG ได้แก่ KTC, MTC, SAWAD, HENG และ THANI หากไม่พิจารณาจาก upside ที่เหลือยู่ของหุ้นในกลุ่มที่เราวิเคราะห์อยู่ เราเชื่อว่าหุ้นที่ควรถูกจัดให้อยู่ภายใต้ธีมESG ได้แก่ KTC, MTC, SAWAD, HENG และ THANI บริษัทเหล่านี้โดดเด่นหากพิจารณาตามกรอบการประเมินทั้งหมดของเราซึ่งเราเชื่อว่าความสอดคล้องกันตามเกณฑ์มาตรฐาน ESG หลายรายการนี้ทำให้หุ้นเหล่านี้เป็นผู้นำในกลุ่มการเงินของเรา และมีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์จากกระแสเงินทุนที่เน้น ESG และความยืดหยุ่นด้านมูลค่าในระยะยาวมากกว่า

ยังคงมุมมองเป็น “กลาง” ต่อกลุ่ม เราคงมุมมองกลางต่อกลุ่มและยังชอบแค่กลุ่มสินเชื่อทะเบียนรถเป็นหลักประกันเพราะเป็นแค่กลุ่มย่อยเดียวที่เราคาดว่าจะรายงานสินเชื่อที่เติบโตระดับสูง รวมถึงมีคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้นและแนวโน้มกำไรเชิงบวก หุ้นเด่นของเรายังคงเป็น SAK และ TIDLOR

เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account

Follow us :

LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA

Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook

Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram

Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter

YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube

Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads

KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #Ksecurities #หุ้น #หุ้นไทย #ข่าวหุ้น #ลงทุน #KTC #MTC #SAWAD #HENG #THANI #กลุ่มการเงิน