KS : SYNEX เป้าธุรกิจบ่งชี้ถึงกำไร 4Q68 ที่จะแตะระดับสูงสุด

Analysis by KS Research Strategy

Dec 5, 2025

📌มีอะไรใหม่?

✅ผู้บริหารคงมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตของรายได้และ NPM ที่ 10–15% และ 1.5–1.7% ตามลำดับ พร้อมยืนยันว่ากำไรไตรมาส 4/68 อาจทำสถิติสูงสุดรายไตรมาส

📌มุมมองของเรา

✅เรามีมุมมองเชิงบวกจากการประชุมนักวิเคราะห์

📍ประการแรก แนวโน้มการเติบโตของรายได้และกำไรในไตรมาส 4/2568 ยังคงแข็งแกร่ง โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของสมาร์ตโฟน แท็บเล็ต และอุปกรณ์เสริมที่ยังคงยืดหยุ่น อีกทั้งยอดขายที่สูงขึ้นในกลุ่มเกมมิ่งอาจส่งสัญญาณถึงโอกาสการขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ในไตรมาส 4/2568
📍ประการที่สอง แนวโน้มของ SYNEX ต่อภาพรวมตลาด IT ในไตรมาส 4/2568 สอดคล้องกับผู้ค้าปลีก IT รายอื่น เช่น COM7, SPVI และ ADVICE สะท้อนวัฏจักรการเปลี่ยนอุปกรณ์ IT ที่แข็งแกร่ง แม้อยู่ภายใต้แรงกดดันจากสภาพแวดล้อมการบริโภคในประเทศที่ซบเซาในไตรมาส 4/2568 ประการที่สาม เราคาดว่าจะไม่มีแรงกดดันจากการตั้งสำรอง ECL ที่จะส่งผลกระทบต่อกำไรในระยะสั้นถึงระยะกลาง

📌มุมมอง KS : คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP สิ้นปี 2569 ที่ 15.75 บาท ผลประกอบการ 9M68 ที่พิสูจน์แล้วช่วยหนุนราคาหุ้น ขณะที่มูลค่าปัจจุบันยังน่าสนใจเมื่อเทียบกับ CAGR 3 ปี ที่คาดไว้ 18%