KS: Preview 3Q68 กลุ่ม CP

KS: Preview 3Q68 กลุ่ม CP

TRUE : แนะนำ “ซื้อ” TP 14.12 บาท

คาดกำไรปกติ 3Q68 ที่ 4.23 พันลบ. 23bn (+45.6% YoY, +20.2% QoQ) คาดกำไรปกติ 9M68 คิดเป็น 76.3% ของประมาณการทั้งปีนี้ของเราและ DPS 9M68 ที่ 0.09 บาท (อัตราจ่าย 50% และ DY ที่ 1.13%)
มุมมองบวกต่อผลประกอบการไตรมาส 3/68 ที่กำลังจะประกาศออกมาและแนวโน้มกำไรที่สดใส คาดจะเพิ่ม upside ต่อประมาณการกำไรปกติของเราที่ 2%-4%
แนะนำ “ซื้อ” จาก 1) กำไรที่คาดเติบโตขึ้นในอีก 3 ไตรมาสข้างหน้า 2) เงินปันผลที่คาดจะสูงขึ้น 3) ผลกระทบเล็กน้อยจาก EPL ที่หายไปและ 4) มูลค่าหุ้นที่ไม่แพง

CPF : แนะนำ “ถือ” TP 24.70 บาท

คาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 3/2568 จะอยู่ที่ 5.1 พันลบ. ลดลง 30% YoY และ 51% QoQ จากยอดขายที่ลดลงและอัตรากำไรขั้นต้นที่แคบลง กำไร 9M68 คิดเป็น 86% ของประมาณการกำไรปี 2568 ทั้งปี

คาดว่ายอดขายไตรมาส 3/2568 จะลดลง 1.3% YoY และ 4.6% QoQ จากราคาสินค้าที่ลดลงและเงินบาทที่แข็งค่า อย่างไรก็ตาม คาดว่า GPM จะขยายตัว YoY เป็น 15.8% จากต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลง
ราคาสุกรคาดฟื้นตัวในไตรมาส 4/68 จากการฟื้นตัวของอุปสงค์ ปรับลดคำแนะนำเป็น “ถือ” พร้อมปรับปีฐาน TP เป็นสิ้นปี 2569 ที่ 24.7 บาท จากประมาณการ NP ลดลง 28.6% YoY

CPALL : แนะนำ “ซื้อ” TP 65.00 บาท

คาด CPALL จะมีกำไรในไตรมาส 3/68 ที่ 6.2 พันลบ. เพิ่มขึ้น 10.4% YoY จากอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้น แต่ลดลง 8.5% QoQ จากฤดูกาลที่เป็นช่วงโลว์ซีซันของร้าน CVS
คาดยอดขายในไตรมาส 3/68 อยู่ที่ 2.41 แสนลบ. โดย SSSG ของ CVS ทรงตัว YoY GPM ขยายตัวเป็น 22.9% จากยอดขายที่สูงขึ้นของสินค้า RTE SG&A ทรงตัว YoY แต่เพิ่มขึ้น 20bps QoQ อยู่ที่ 20.8% ของยอดขาย
คาดไตรมาส 4/68 น่าจะได้ประโยชน์จากปัจจัยฤดูกาลและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ โดยคงประมาณการกำไรปี 2568 ที่ 2.72 หมื่นลบ. (+7.3% YoY) และคาดกำไรปี 2569 ที่ 3.05 หมื่นลบ. (+12.6% YoY) คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP ใหม่ที่ 65.0 บาท

CPAXT : แนะนำ “ซื้อ” TP 25.60 บาท

คาดกำไรไตรมาส 3/68 จะอยู่ที่ 2.3 พันลบ. เพิ่มขึ้น 17.4% YoY ทรงตัว QoQ กำไรปกติลดลง 4.9% YoY จากอัตรากำไรขั้นต้นที่น้อยลง
คาด SSSG ไตรมาส 3/68 จะทรงตัว และยอดขายอยู่ที่ 1.22 แสนลบ. เพิ่มขึ้น 2.4% YoY อัตรากำไรของธุรกิจค้าส่งเพิ่มขึ้น ส่วนธุรกิจค้าปลีกลดลงจากการแข่งขันที่รุนแรง และฐานสูงจากปีก่อน ขณะที่ SG&A ควบคุมได้ดีที่ 13.4%
คาดไตรมาส 4/68 จะแข็งแกร่งที่สุด หนุนโดยโครงการ “คนละครึ่งพลัส” ของรัฐบาล และการใช้จ่ายสูงสุดตามฤดูกาล คาดกำไรทั้งปี 68 จะอยู่ที่ 1.1 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 3.9% YoY คงคำแนะนำ “ซื้อ” และ TP ใหม่ที่ 25.8 บาท