KKP TECH-UH “หุ้นเทคไปต่อ กระแส AI ไม่แผ่วดันงบเติบโตแกร่ง”

Analysis by KS Research Strategy

Aug 31, 2025

“หุ้นเทคไปต่อ กระแส AI ไม่แผ่วดันงบเติบโตแกร่ง”

KKP TECH-UH กองทุนเปิดเคเคพี EXPANDED TECH - UNHEDGED

ลงทุนในกองทุนหลัก iShares Expanded Tech Sector ETF ซึ่งมีกลยุทธ์การลงทุนเพื่อสร้างผลตอบแทนให้สอดคล้องกับผลการดำเนินงานของดัชนี S&P North American Expanded Technology Sector Index ซึ่งประกอบด้วยหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในสหรัฐฯ รวมถึงหุ้นกลุ่มบริการสื่อสาร และกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย

ปัจจัยสนับสนุน

ผลประกอบการดีกว่าคาด: ผลประกอบการหุ้นในกลุ่มเทคฯ สหรัฐฯ รวมถึง AI supply chain สำคัญทั่วโลกใน 2Q25 ออกมาดีกว่าคาด ทำให้นักวิเคราะห์ปรับประมาณการกำไรขึ้นอย่างโดดเด่นในกลุ่ม Technology และ Communication Services ในสหรัฐฯ ซึ่งเป็น 2 Sectors ที่กองทุนเน้นลงทุนเป็นหลัก

แนวโน้มดีต่อเนื่อง: หุ้นในกลุ่มเทคฯ สหรัฐฯ มีการให้ Guidance เชิงบวกใน 3Q25 สูงถึง 24 บริษัท จากทั้งหมด 30 บริษัท สะท้อนภาพของผลประกอบการที่น่าจะดีต่อเนื่อง และมีความโดดเด่นที่สุดในทุกกลุ่ม

CAPEX ยังขึ้นทำจุดสูงสุด: บริษัท Cloud Service Provider อย่าง Microsoft, Amazon, Meta, Google, Oracle และ CoreWeave มีเงินลงทุน (CAPEX) รวมกันราว 107 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯใน 2Q25 และมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นต่อจากนโยบาย One Big Beautiful Bill ที่ให้บริษัทสามารถนำค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ถาวรได้ 100% ตั้งแต่ปีแรกที่ลงทุน ซึ่งจะเป็นการเร่งให้บริษัทข้างต้นเร่งลงทุนใน Data center

TIPS : iShares Expanded Tech Sector ETF ต่างจาก Nasdaq 100 Index อย่างไร?

iShares Expanded Tech Sector ETF เน้นหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเป็นหลัก มีการกระจายตัวมากกว่าโดยปัจจุบันประกอบด้วยหุ้น 284 ตัว รวมถึงบริษัทขนาดกลาง-เล็ก ด้าน Nasdaq 100 Index เน้นหุ้น 100 บริษัทชั้นนำขนาดใหญ่ นอกกลุ่มการเงิน ที่จดทะเบียนในตลาด Nasdaq ไม่จำกัดแค่เทคโนโลยี และมีการกระจุกตัวมากกว่า

Source: KS Research, KS Mutual Fund and Master Fund Website data as of 21/08/25