ภาษาไทย
English
KS: American Express AMEX สะท้อน segment บนไม่มีประเด็นน่ากังวล โตเร่งตัวทุกกลุ่ม🏦
3 KEYS Highlight
✅1. American Express รายงานผลประกอบการ 3Q25 ดีกว่าคาด
ด้วยรายได้รวม $18.43 bn (มากกว่าคาด 2%) เพิ่มขึ้น 11% YoY และกำไรต่อหุ้น $4.14 (มากกว่าคาด 3.8%) เพิ่มขึ้น 19% YoY
โดยมีแรงหนุนหลักจากการใช้จ่ายผ่านบัตร (Billed Business) ที่ขยายตัว 8.5% สะท้อนพฤติกรรมผู้บริโภคพรีเมียมที่ยังคงแข็งแกร่งทั้งในประเทศและต่างประเทศ รายได้จาก ส่วนลดร้านค้า (Discount Revenue) เติบโตตามปริมาณธุรกรรมทั่วโลกที่แตะระดับ $479 bn (+7%) ขณะที่รายได้ค่าธรรมเนียมบัตร (Net Card Fees) (+17%) ขยายตัวต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 17 ติดต่อกัน สะท้อนความภักดีของฐานลูกค้าบัตรระดับสูง
✅2. การเติบโตของ Billed Business ในไตรมาสนี้เร่งตัวขึ้นอย่างทั่วถึงในทุกกลุ่ม
การใช้จ่ายในหมวด Goods & Services ยังคงเป็นสัดส่วนหลักของพอร์ตและเติบโตต่อเนื่อง ขณะที่หมวด Travel & Entertainment (T&E) ฟื้นตัวแข็งแกร่ง โดยเฉพาะการใช้จ่ายด้านการเดินทาง ร้านอาหาร และโรงแรมซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นเลขสองหลัก ลูกค้าพรีเมียมยังคงมีพฤติกรรมใช้จ่ายสูงและชำระตรงเวลา คุณภาพสินเชื่ออยู่ในระดับดีเยี่ยม โดยอัตราค้างชำระเกิน 30 วัน (Delinquency Rate) อยู่เพียง 1.4%, อัตราตัดหนี้สูญสุทธิ (Net Write-off Rate) อยู่ที่ 1.9%, และสำรองต่อสินเชื่อรวม (Reserve Ratio) คงที่ที่ 4.1% สะท้อนพอร์ตลูกค้าที่มีความแข็งแกร่งและการบริหารความเสี่ยงที่มีวินัยสูง ทั้งนี้ Provision for Credit Losses อยู่ที่ $1.29 bn ลดลง 5.1% YoY แม้การปล่อยสินเชื่อขยายตัวต่อเนื่อง โดยผู้บริหารย้ำว่าระดับคุณภาพสินเชื่อยังอยู่ในเกณฑ์ “ดีที่สุดในอุตสาหกรรม” และไม่มีสัญญาณความเสี่ยงเชิงโครงสร้างในพอร์ตลูกค้า
✅3. ผู้บริหารมีน้ำเสียงเชิงบวกอย่างชัดเจน
ปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้ FY25 เป็น 9–10% และกำไรต่อหุ้นอยู่ในช่วง $15.20–15.50 สะท้อนความมั่นใจในโมเดลธุรกิจที่เน้นคุณค่าระยะยาว แม้ค่าใช้จ่ายผลตอบแทนลูกค้า (VCE) จะเพิ่มขึ้น 14% YoY และยังคงอยู่ในระดับสูง แต่บริษัทมองว่าเป็นการลงทุนจำเป็นเพื่อเสริมฐานลูกค้าและสร้างประสบการณ์พรีเมียมที่แตกต่าง พร้อมยืนยันเป้าหมายระยะยาวที่กำไรเติบโตระดับ Mid-teens ต่อปี ภายใต้กลยุทธ์ “Membership Model” ที่มุ่งสร้างความสัมพันธ์ระยะยาวระหว่างแบรนด์กับลูกค้า ผ่านการลงทุนด้านเทคโนโลยี สิทธิประโยชน์ และเครือข่ายพาร์ตเนอร์ทั่วโลก
🎲Investor Tip:
AMERICAN EXPRESS (AXP US) จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (NYSE) ใช้ Ticker Code ว่า “AXP US” โดยนักลงทุนต้องแลกเงินเป็นสกุลดอลลาร์สหรัฐ (USD) เพื่อทำการซื้อขายหุ้นดังกล่าว ซึ่งมีขั้นต่ำในการซื้อขายเป็นจำนวน 1 หุ้น (Trade Lot = 1)
📊ลงทุนหุ้นนอกกับ KS ครอบคลุม 40 ตลาดชั้นนำทั่วโลก (เทรด Online 28 ตลาด เทรด Offline 12 ตลาด) 📲เปิดพอร์ตลงทุน >> http://ksecurities.co/Open-Account_GlobalTrade
Source: KS Research, Bloomberg, Company (As of 01/12/2025)
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
#KS #KSecurities #หลักทรัพย์กสิกรไทย #หุ้นต่างประเทศ #หุ้นสหรัฐ #หุ้นสหรัฐอเมริกา #หุ้นฮ่องกง #หุ้นยุโรป #หุ้นเทค #ผลตอบแทน #AMEX #AmericanExpress
