KS: MercadoLibre ยักษ์ใหญ่อีคอมเมิร์ชแห่งละตินอเมริกา รายได้โตแรง 39% แต่กำไรต่ำกว่าคาด🛒

Analysis by KS Research Fundamental

Nov 13, 2025

3 Keys Highlight

✅1. MercadoLibre บริษัทอีคอมเมิร์ซรายใหญ่ที่สุดในลาตินอเมริกา รายงานรายได้ไตรมาส 3Q25 เพิ่มขึ้น 39% YoY

สู่ระดับ 7.4 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาดที่ 7.2 พันล้านดอลลาร์ และถือเป็นไตรมาสที่ 27 ติดต่อกันที่รายได้เติบโตเกิน 30% อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิอยู่ที่ 421 ล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 489 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากต้นทุนจากนโยบายส่งฟรีในบราซิลและการขยายสินเชื่อเพิ่มขึ้น

✅2. ในไตรมาสนี้ MercadoLibre มีผู้ซื้อแบบ unique buyers กว่า 77 ล้านราย เพิ่มขึ้น 26% YoY

จากการลดเกณฑ์ขั้นต่ำของการส่งฟรีในบราซิลจาก 79 เหรียญเหลือเพียง 19 เหรียญ ช่วยเพิ่มยอดขายและดึงลูกค้าใหม่เข้าระบบมากที่สุดในประวัติศาสตร์บริษัท แม้จะกระทบอัตรากำไรระยะสั้นก็ตาม ฝั่งธุรกิจฟินเทค Mercado Pago มียอดธุรกรรมรวมกว่า 71 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 41% ขณะที่สินเชื่อรวมโตถึง 83% แตะ 11 พันล้านดอลลาร์ จากการเปิดตัวบัตรเครดิตที่ได้รับความนิยมสูงในบราซิลและอาร์เจนตินา

✅3. CFO ระบุว่าบริษัทตัดสินใจ ยอมลดกำไรระยะสั้น เพื่อขยายฐานผู้ใช้และสร้างการเติบโตระยะยาว

โดยลงทุนเพิ่มในระบบโลจิสติกส์และ AI เพื่อยกระดับการค้นหา การให้สินเชื่อ และการจัดส่งสินค้า ทั้งนี้ MercadoLibre กำลังเผชิญการแข่งขันรุนแรงจาก Shopee, Amazon และ Temu ในอีคอมเมิร์ซ รวมถึง Nubank และ Revolut ในฟินเทค แต่บริษัทยังมีจุดแข็งสำคัญคือ “ระบบนิเวศสองฝั่ง” ที่เชื่อมโยงระหว่างแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซกับบริการชำระเงิน Mercado Pago ซึ่งช่วยสนับสนุนการเติบโตของทั้งสองธุรกิจควบคู่กัน

MercadoLibre ทำธุรกิจอะไร?

✍️MercadoLibre เป็นบริษัทเทคโนโลยีจากอาร์เจนตินา ที่เติบโตขึ้นมาเป็นผู้นำด้าน อีคอมเมิร์ซ (E-commerce) และ ฟินเทค (Fintech) ที่ใหญ่ที่สุดในลาตินอเมริกา

✍️ธุรกิจของบริษัทเชื่อมต่อผู้ซื้อ ผู้ขาย และผู้ให้บริการทางการเงินผ่านระบบนิเวศดิจิทัลครบวงจร ตั้งแต่การซื้อขายสินค้า การชำระเงิน การขนส่ง ไปจนถึงบริการทางการเงินรูปแบบใหม่

🎲Investor Tip:

MercadoLibre Inc (MELI US) จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ NASDAQ ประเทศสหรัฐฯ ใช้ Ticker Code ว่า “MELI US” โดยนักลงทุนต้องแลกเงินเป็นสกุล USD เพื่อทำการซื้อขายหุ้นดังกล่าว ซึ่งมีขั้นต่ำในการซื้อขายเป็นจำนวน 1 หุ้น (Trade Lot = 1)

📊ลงทุนหุ้นนอกกับ KS ครอบคลุม 40 ตลาดชั้นนำทั่วโลก (เทรด Online 28 ตลาด เทรด Offline 12 ตลาด) 📲เปิดพอร์ตลงทุน >> http://ksecurities.co/Open-Account_GlobalTrade

Source: KS Global Invest, Bloomberg, Company Profile (As of 12/11/2025)