KS Daily View 21 เม.ย. 2026

วิเคราะห์โดย KS Research Strategy

21 เม.ย. 2569

☀️KS Daily View 21.04.2026 >>> เกาะติดตะวันออกกลาง ส่วนในประเทศจับตาประชุม ครม., กบง. กรอบ SET วันนี้ 1,470-1,490 จุด แนะนำ KKP, BEM

📊แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศวันนี้: SET index วานนี้ปิดตลาดที่ 1,481.85 ลดลง 0.6 จุด (-0.04%) แรงซื้อมากในกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์, ไฟแนนซ์ และสื่อ ขณะที่มีแรงขายกลุ่มปิโตรเคมี และพลังงาน โดยนักลงทุนต่างชาติขายหุ้นไทยสุทธิที่ 1,789 ลบ. ส่วนวันนี้ประเมิน SET index คาดแกว่งในกรอบ 1,470-1,490 จุด ตลาดยังผันผวนตามสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ซึ่งเข้าใกล้เส้นตายการหยุดยิง2 สัปดาห์ในเช้าวันพุธนี้ โดยทรัมป์ ระบุว่าจะไม่ขยายข้อตกลงหยุดยิง และช่องแคบฮอร์มุซจะยังถูกปิดจนกว่าจะมีการบรรลุข้อตกลง แต่อย่างไรก็ดีตลาดยังคงมีความหวังต่อการเจรจารอบใหม่ ซึ่งคาดจะจัดขึ้นที่ปากีสถานโดยสหรัฐคาดส่งรองประธานาธิบดี JD Vance, Jared Kushner และทูตพิเศษ Steve Witkoff เข้าร่วมเจรจา สอดคล้องกับราคาน้ำมันดิบโลกเช้านี้ที่ย่อราว -1.6% สนับสนุนความหวังการเจรจาเพิ่มเติม ซึ่งคงต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ส่วนด้านปัจจัยในประเทศ เกาะติดการประชุม ครม.วันนี้ ในประเด็นการจัดการงบประมาณปี 2570 และมาตรการกระตุ้นโครงการเร่งด่วน เช่น โครงสร้างพื้นฐาน นอกจากนี้ยังแนะติดตามการประชุม กบง. โดยอาจมีการขอให้โรงกลั่นส่งกำไรส่วนเกิน เป็นจิตวิทยาลบต่อกลุ่มโรงกลั่น สำหรับกลยุทธ์เน้นหุ้นที่มีโมเมนตัมเชิงบวกโดยแนะสะสม KKP, BEM

ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:

📊นักวิชาการเสนอให้รัฐบาลใช้กฎหมายฉุกเฉินด้านพลังงาน (พ.ร.ก. ปี 2516) ดึง “กำไรส่วนเกิน” ของโรงกลั่นมาช่วยลดภาระประชาชน หลังวิกฤติ ช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้อุปทานน้ำมันโลกชะงักและค่าการกลั่นพุ่งสูง โดยคำนวณพบว่าโรงกลั่นไทยมีส่วนเกินราว5.38 บาท/ลิตร ทั้งนี้ข้อเสนอเน้นให้รัฐแทรกแซงแบบ “ชั่วคราว โปร่งใส และสมมาตร” ถือเป็นโมเมนตัมเชิงลบต่อกลุ่มโรงกลั่น (TOP, SPRC, BCP) หากรัฐดึงกำไรส่วนเกิน แต่ช่วยจำกัดแรงกดดันเงินเฟ้อในภาพรวม

📊จีนออกมาประณามสหรัฐฯกรณีใช้กำลังยึดเรือขนส่งของอิหร่านในบริเวณ ช่องแคบฮอร์มุซ พร้อมเรียกร้องให้ทุกฝ่ายเคารพข้อตกลงหยุดยิงและหลีกเลี่ยงการยกระดับความขัดแย้ง โดยฝั่งสหรัฐชี้ว่าเรือดังกล่าวไม่ปฏิบัติตามคำเตือนก่อนถูกโจมตีและเข้าควบคุม ขณะที่อิหร่านระบุว่าเป็นการกระทำเชิง “ปล้นสะดม” และเตรียมตอบโต้ สะท้อนความตึงเครียดที่ลุกลาม ประเมินเป็นจิตวิทยาเชิงลบต่อความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และ Fund flow ที่ผันผวน

📊พิพัฒน์ รัชกิจประการ เดินหน้าจัดโครงสร้างงานในกระทรวงคมนาคม โดยแบ่งความรับผิดชอบให้รัฐมนตรีช่วย 3 คนครอบคลุมงานบก ราง อากาศ และน้ำ พร้อมผลักดันโครงการลงทุนเร่งด่วน (Quick Win) อาทิ รถไฟทางคู่สายใต้ 3 เส้นทาง และโครงการแลนด์บริดจ์ ชุมพร–ระนอง เพื่อดึงดูดการลงทุน รวมถึงผลักดันนโยบาย “ตั๋วร่วม” รถไฟฟ้าเริ่มต้น 40 บาทตลอดวัน โดยตั้งเป้าเริ่มใช้ 1 ม.ค. 2570 เพื่อช่วยลดค่าครองชีพ ประเมินเป็นบวกต่อกลุ่มรับเหมา-โครงสร้างพื้นฐาน (CK, STEC, BEM, BTS)

📊เอกนิติ นิติทัณฑ์ประภาศ หารือร่วมกับสำนักงบประมาณเพื่อกำหนดยุทธศาสตร์งบประมาณปี 2570 ก่อนเสนอคณะรัฐมนตรี โดยเบื้องต้นยังไม่สรุปว่าจะมีการปรับกรอบวงเงินหรือไม่ และยืนยันยังไม่มีการพิจารณาออก พ.ร.ก.กู้เงิน 5 แสนล้านบาท ขณะที่แนวทางหลักยังอิงกรอบการคลังระยะปานกลาง พร้อมเตรียมประชุมหน่วยงานเศรษฐกิจสำคัญเพื่อทบทวนประมาณการรายได้และโครงสร้างงบประมาณ

Daily pick

KKP: ราคาพื้นฐาน 81 บาท

🎯กำไรไตรมาส 1/2569 อยู่ที่ 1.96 ลบ. เพิ่มขึ้น 10% QoQ และ 84% YoY ผลประกอบการออกมาสูงกว่าที่เราคาดไว้ 35% และสูงกว่าที่ตลาดคาด 22% เนื่องจากรายได้ค่าธรรมเนียมสุทธิจากธุรกิจตลาดทุนที่สูงกว่าคาด และผลขาดทุนจากรถยึดคืนที่ลดลง

🎯NPL ratio ในไตรมาส 1/2569 อยู่ที่ 4.1% ลดลง 10bps QoQ และ 20bps YoY ซึ่งต่ำกว่าที่เราคาดไว้ 20bps

🎯กำไรสูงกว่าที่เราคาดการณ์ไว้อย่างมากจากผลการดำเนินงานหลัก เราจึงเห็น upside ต่อประมาณการของเรา ทั้งนี้เราอยู่ระหว่างการทบทวนประมาณการเพื่อรอประเมินแนวโน้มและข้อมูลอัปเดตจากผู้บริหารในงานประชุมนักวิเคราะห์วันที่ 22 เม.ย.

BEM: ราคาพื้นฐาน 10.31 บาท

🎯ความคืบหน้าของรัฐฯในการเจรจาซื้อคืนสัมปทานรถไฟฟ้า เพื่อเดินหน้านโยบายตั๋วร่วม โดยคาดเจรจาในช่วง พ.ค. และคาดหวังนโยบายใช้จริง 1 ม.ค. 70 คาดเป็นโมเมนตัมบวกต่อกลุ่มรถไฟฟ้า

🎯ในเดือน ก.พ. พบว่าปริมาณการใช้ทางด่วนเฉลี่ย 1.15 ล้านเที่ยวต่อวัน (+2.1% YoY, +3.0% MoM หรือ 91% ของระดับปี 2562) สูงกว่าประมาณการของเรา 0.5%

🎯ส่วนปริมาณผู้โดยสาร MRT สายสีน้ำเงินเฉลี่ยอยู่ที่ 472,800 เที่ยว (+2.5% YoY, +7.7% MoM หรือ 147% ของระดับปี 2562) สูงกว่าประมาณการของเรา 2.1%

รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ

✅วันอังคาร ติดตามการประชุม ครม. ของไทย (คาดพิจารณาโครงการคนละครึ่งพลัส), ยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ เดือนมี.ค. คาดที่ +1.4%m-m เร่งขึ้นจากเดือน ก.พ. ที่ +0.6%m-m ส่วนฝั่งยุโรปติดตาม Zew survey expectation ของยูโรโซน เดือนเม.ย.

✅วันพุธ ติดตามรายงานสต๊อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ, ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของยูโซน เดือน เม.ย. คาดที่ -17.2 จาก -16.3

✅วันพฤหัสบดี ติดตามยอดผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ คาดที่ 2.1 แสนราย เพิ่มขึ้นจาก 2.07 แสนราย, ดัชนี PMI ภาคการผลิตและบริการของสหรัฐฯ เดือน เม.ย. คาดที่ 52.5 และ 50.1 ปรับเพิ่มขึ้นจาก 52.3 และ 49.8 ตามลำดับ ส่วนฝั่งยูโรโซนติดตาม ดัชนี PMI ภาคการผลิตและบริการ คาดที่ 50.9 และ 49.8 ลดจาก 51.6 และ 50.2 ตามลำดับ

✅วันศุกร์ ติดตามดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐฯ เดือน เม.ย. คาดที่ 48.4 จาก 47.6 ในเดือน มี.ค.

*ข้อมูลสามารถเปลี่ยนแปลงได้ตามข้อมูลใหม่และแหล่งที่มาที่แตกต่างกัน