5 กองทุนแนะนำจาก KS ประจำเดือนกันยายน

วิเคราะห์โดย KS Research Strategy

5 ก.ย. 2568

ย้อนกลับ

5 กองทุนแนะนำจาก KS

ประจำเดือนกันยายน

Core Portfolio

1. K-GSELECT

กองทุนหลัก JPMorgan Global Select Equity ETF

นโยบายการลงทุน

ลงทุนในหุ้นทั่วโลก เน้นบริษัทที่มีพื้นฐานแข็งแกร่ง ราคาอยู่ในระดับที่เหมาะสม และมีโอกาสสร้างผลตอบแทนได้ทั้งในวัฏจักรที่เป็นหุ้น Growth หรือ Value

เดือนกันยายนที่มีสถิติเป็น Seasonal low ซึ่งหุ้นโลกมักจะมีผลตอบแทนที่ไม่ค่อยดี แต่เราแนะนำใช้โอกาสในช่วงที่ตลาดหุ้นปรับฐานลงในการเข้าซื้อเพื่อเป็น Core portfolio โดยมีปัจจัยหนุนอย่างผลประกอบการ 2Q25 ที่ดีกว่าคาดของหุ้นสหรัฐฯ, การเข้าสู่เดือนกันยายนด้วยการส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยของเฟดที่การประชุม Jackson Hole อีกทั้งยังมีนโยบายการคลังอย่าง One Big Beautiful Bill อีกด้วย

2. UGISFX-N

กองทุนหลัก PIMCO GIS Income Fund

นโยบายการลงทุน

กระจายการลงทุนในตราสารหนี้หลายประเภททั่วโลกเพื่อสร้างผลตอบแทนที่สม่ำเสมอ ควบคู่ไปกับสร้างผลตอบแทนรวมในระยะยาว โดยมีความยืดหยุ่นในการปรับพอร์ตตามสภาวะตลาด

เราแนะนำให้นักลงทุนปรับลดความคาดหวังในการลงทุนตราสารหนี้ เนื่องจากเฟดส่งสัญญาณที่ชัดเจนแล้วว่ากำลังจะกลับสู่เส้นทางการลดดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนกันยายนนี้ จึงทำให้เพดานของอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี (10Y UST) อาจลดลง เราจึงแนะนำให้ทยอยลงทุนเมื่อ 10Y UST อยู่ในช่วง 4.25% และด้วยค่าเงินบาทที่ยังอยู่ในระดับแข็งค่าเกินปัจจัยพื้นฐาน เราจึงแนะนำลงทุนโดยไม่ป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน (Unhedged)

Satellite Portfolio (6-12M)

3. KKP TECH-UH

กองทุนหลัก iShares Expanded Tech ETF (IGM)

นโยบายการลงทุน

เน้นลงทุนในกลุ่ม Technology, Communication Services และ Consumer Discretionary ประกอบด้วยหุ้น 280 ตัว

จากผลประกอบการหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีสหรัฐฯ ที่ดีกว่าคาดราว 6% และมีอัตราการเติบโตของกำไร 12.4% อีกทั้งบริษัทในกลุ่มเทคโนโลยียังให้ Guidance เชิงบวกมากถึง 34 บริษัท เราประเมินว่าการเติบโตจะมีความต่อเนื่องไปอีก 12 เดือนข้างหน้า จาก Organic Growth ของความต้องการที่เพิ่มขึ้นจาก Sovereign AI, Agentic AI, Physical AI และ Science AI นอกจากนี้ยังมีแรงหนุนเพิ่มเติมจากนโยบาย One Big Beautiful Bill และ AI Action Plan ที่จะมาเร่งรอบการลงทุนใน AI ให้มีความต่อเนื่องและมากขึ้น เราจึงแนะนำทยอยลงทุนเมื่อ IGM (ETF) ย่อตัวลง

4. K-JP-A(D)

กองทุนหลัก Lazard Japanese Strategic Equity Fund

นโยบายการลงทุน

ลงทุนในหุ้นญี่ปุ่นที่มีศักยภาพเพียง 20-30 หลักทรัพย์ ในหุ้นทุกขนาด โดยเน้นหนักไปทางหุ้นขนาดใหญ่ และมีสัดส่วนการลงทุนในกลุ่มการเงินราว 20%

จากผลประกอบการใน 2Q25 ที่ออกมาดีทั้งกลุ่มธนาคาร เกมมิ่ง และเซมิคอนดักเตอร์ ขณะที่กลุ่มยานยนต์ส่งสัญญาณผ่านจุดต่ำสุดของผลประกอบการ ขณะที่ GDP 2Q25 ออกมาเติบโต 1% QoQ มากกว่าคาด ซึ่งหนุนโดยการส่งออกและการลงทุนภาคเอกชน รวมถึง Key theme หลักที่เราให้น้ำหนักคือการเปลี่ยนผ่านจาก Deflation to Inflation; Derating to Rerating จะทำให้หุ้นญี่ปุ่นมี Upside ที่เปิดกว้างขึ้น อีกทั้ง Valuation ของดัชนี Topix ในปัจจุบันยังซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ย Forward PER 5 ปีย้อนหลัง เมื่อเทียบกับ ACWI ex U.S. อีกด้วย เราจึงแนะนำทยอยลงทุนเมื่อดัชนี Topix มีการย่อตัวลง

Satellite Portfolio (3-6M)

5. ONE-FFI

นโยบายการลงทุน

กองทุนตราสารหนี้ที่เน้นลงทุนใน พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น โดยปัจจุบันมี Port Duration ที่ 4 เดือน 9 วัน และมี Yield to Maturity ที่ 4.13% ต่อปี

แนะนำลงทุนเมื่อ USD/THB อยู่ในกรอบ 32 – 33.50 ซึ่งเรามองว่าเป็นกรอบค่าเงินบาทที่แข็งค่ามากเกินไปตรงข้ามกับปัจจัยพื้นฐาน โดยมีเป้าหมายการทำกำไรที่ 35/USD และจุดตัดขาดทุนที่ 31.5/USD

*เหมาะกับนักลงทุนที่ต้องการหาโอกาสลงทุนในระยะสั้นและสามารถตัดขาดทุนได้

Source: KS Research, KS Mutual Fund data as of 31 August 2025