ภาษาไทย
English
KS: Intel งบ Q4 แข็งแกร่ง แต่ 1Q26 เผชิญแรงกดดันจาก supply👩🏻💻
✅Intel รายงานผลประกอบการ 4Q25 ดีกว่าคาด
โดยมีรายได้รวม $13.7 bn แม้ลดลง 4% YoY แต่ยังสูงกว่าที่ตลาดคาด แรงขับเคลื่อนหลักมาจากธุรกิจ Data Center & AI ซึ่งทำรายได้ $4.7 bn มากกว่าคาด 7% และเติบโต 9% จากดีมานด์ AI infrastructure และการใช้งาน CPU ในศูนย์ข้อมูลที่แข็งแกร่ง อีกทั้งยังได้แรงหนุนจากธุรกิจ ASIC ที่เติบโต 26% QoQ โดยผู้บริหารย้ำว่ารายได้ฝั่งนี้ควรจะดีกว่านี้ หากไม่ติดข้อจำกัดด้าน supply ขณะที่ Intel Foundry ทำรายได้ $4.5 bn ดีกว่าคาด และเติบโต 4% จากการเพิ่มสัดส่วน wafer EUV การเริ่ม ramp เทคโนโลยี Intel 18A สู่การผลิตเชิงพาณิชย์ (HVM) และความต้องการ advanced packaging อย่าง EMIB ที่เพิ่มขึ้น แม้ยังขาดทุนจากต้นทุนช่วงเริ่มต้นของเทคโนโลยีขั้นสูงและค่าใช้จ่ายคงที่ของโรงงาน ส่วน Client Computing Group ทำรายได้ $8.2 bn ต่ำกว่าคาดและลดลง 7% จากข้อจำกัดด้าน supply และการจัดสรร wafer ไปยังฝั่ง Data Center ขณะที่ Gross margin และ Operating margin ออกมาดีกว่าคาด สะท้อนว่า execution ของ Intel เริ่มเปลี่ยนเป็นผลลัพธ์เชิงตัวเลข
✅แม้ผลประกอบการ 4Q25 จะแข็งแกร่ง แต่ผู้บริหารให้ Guidance สำหรับ 1Q26 ต่ำกว่าคาดทั้งรายได้และกำไร
โดยมีสาเหตุหลักจากข้อจำกัดด้าน supply หลังการเร่งส่งมอบสินค้าในช่วง 2H25 ส่งผลให้ buffer inventory ถูกใช้ออกไปจนแทบไม่เหลือสินค้าสำรองสำหรับการส่งมอบใน 1Q26 ซึ่งจะเป็นช่วงที่ supply ตึงตัวที่สุด ขณะเดียวกัน Intel เลือกจัดสรร wafer ไปยังฝั่ง Data Center & AI ซึ่งมีมูลค่าสูงกว่า ส่งผลให้ธุรกิจ Client ได้รับผลกระทบในระยะสั้น ด้านอัตรากำไรยังถูกกดดันจากการ ramp เทคโนโลยี Intel 18A และ Core Ultra Series 3 ซึ่งยังมีต้นทุนต่อหน่วยสูงและ yield อยู่ระหว่างการปรับปรุง โดยผู้บริหารยอมรับว่ายังต่ำกว่าระดับที่เหมาะสมในเชิงเศรษฐกิจ เช่นเดียวกับธุรกิจ Foundry ที่คาดว่าจะขาดทุนเพิ่มขึ้นชั่วคราว จาก fixed cost ของโรงงานและ yield ที่ยังอยู่ในช่วง learning curve
✅ภายหลัง 1Q26 ผู้บริหารมีความมั่นใจมากขึ้น
โดยระบุว่าการจัดสรร wafer ไปยังฝั่ง Data Center & AI ที่เริ่มตั้งแต่ช่วง 3Q25 จะเริ่มทยอยออกจากโรงงานในช่วงปลาย 1Q26 และจะช่วยหนุนปริมาณส่งมอบที่ดีขึ้นตั้งแต่ 2Q26 เป็นต้นไป ขณะเดียวกัน ผู้บริหารเน้นว่า yield improvement จะเป็นกลไกสำคัญที่สุดในปี 2026 โดยเฉพาะสำหรับเทคโนโลยี Intel 18A ซึ่งคาดว่าจะช่วยหนุนทั้ง supply และอัตรากำไรในช่วงครึ่งหลังของปี ด้านฝั่งผลิตภัณฑ์ Client บริษัทส่งมอบ Panther Lake ได้เร็วกว่ากำหนดเดิม และยังคงย้ำบทบาทของสถาปัตยกรรม x86 ในฐานะแกนหลักของระบบ AI infrastructure ขณะที่สินค้า “Made in USA” ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นจากลูกค้าองค์กรและภาครัฐในระยะยาว อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารยังคงเน้นย้ำวินัยด้านเงินลงทุน โดยจะไม่เดินหน้าลงทุนในเทคโนโลยี Intel 14A หากยังไม่มีดีลหรือความต้องการจากลูกค้ารองรับ
🎲Investor Tip
Intel Corporation (INTC) จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แนสแด็ก (NASDAQ) โดยใช้ Ticker Code “INTC” นักลงทุนต้องแลกเงินเป็นสกุล USD เพื่อทำการซื้อขายหุ้นดังกล่าว ซึ่งมีขั้นต่ำในการซื้อขายเป็นจำนวน 1 หุ้น (Trade Lot = 1)
Source: KS Research, Bloomberg, Company (As of 09/02/2026)
📊ลงทุนหุ้นนอกกับ KS ครอบคลุม 28 ประเทศ 39 ตลาดชั้นนำทั่วโลก (เทรด Online 28 ตลาด เทรด Offline 11 ตลาด) 📲เปิดพอร์ตลงทุน >> http://ksecurities.co/Open-Account_GlobalTrade
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
#KS #KSecurities #หลักทรัพย์กสิกรไทย #หุ้นต่างประเทศ #หุ้นสหรัฐ #หุ้นสหรัฐอเมริกา #หุ้นฮ่องกง #หุ้นยุโรป #หุ้นเทค #ผลตอบแทน #หุ้นนอก #Intel
คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
