ภาษาไทย
English
KS: Trip นทท. Inbound พุ่ง 100% Outbound ทะลุ 120% pre-covid
3 KEYS Highlight
1. Trip รายงานผลประกอบการ 2Q25 ที่แข็งแกร่งต่อเนื่อง
โดยมีรายได้ 14.8 พันล้านหยวน (สูงกว่าคาด 14.65 พันล้านหยวน) +16% YoY สะท้อนความต้องการท่องเที่ยวที่ฟื้นตัวต่อเนื่องในทุกกลุ่ม โดยเฉพาะธุรกิจ Online Travel Agency ต่างประเทศที่เติบโตโดดเด่น การจองบนแพลตฟอร์มนอกจีนเพิ่มขึ้นมากกว่า 60% YoY, การจองนักท่องเที่ยวต่างชาติ (Inbound) เพิ่มขึ้นกว่า 100% YoY
ขณะที่การจองโรงแรมและตั๋วเครื่องบินขาออกจากจีนสูงกว่าระดับก่อนโควิด 120% และกลุ่ม APAC ยังคงเป็นหัวใจหลักของการเติบโต รายได้ธุรกิจโรงแรมโต 21% หนุนโดยความต้องการในประเทศและต่างประเทศที่แข็งแกร่ง,
ตั๋วเดินทาง โต 11% ตาม capacity สายการบินที่ฟื้นตัว, ธุรกิจทัวร์โต 5% แม้จะเติบโตช้ากว่า segment อื่น แต่ได้แรงหนุนจากการขยายทัวร์ต่างประเทศ และธุรกิจลูกค้าองค์กรโต 9% ตามเทรนด์การเดินทางเชิงธุรกิจที่กลับมา
2. ปัจจัยสนับสนุนสำคัญคือการขยายตลาดนักท่องเที่ยวกลุ่มใหม่
ทั้งกลุ่มสูงวัย (Old Friends Club) ที่ GMV โตเกิน 100% และกลุ่มวัยรุ่น/บันเทิงที่รายได้จากกิจกรรมคอนเสิร์ตและกีฬาโตเกิน 100% เช่นกัน โดย Trip มุ่งเน้นการยกระดับนวัตกรรมด้วย AI Trip Planner ที่ตอบโจทย์ผู้ใช้แบบ personalized และเครื่องมือสนับสนุนโรงแรม (IntelliTrip) ที่ช่วยแปลภาษา 26 ภาษาและสร้าง content อัตโนมัติ ทำให้บริการของบริษัทครบวงจรและสร้างคุณค่าเพิ่มทั้งฝั่งลูกค้าและพาร์ทเนอร์
3. อย่างไรก็ตาม บริษัทเผชิญแรงกดดันจากต้นทุนและค่าใช้จ่ายบุคลากร/การตลาดที่เพิ่มขึ้น
(ต้นทุนรายได้ +22% YoY, Sales & Marketing +17% YoY) และการแข่งขันในตลาด OTA ที่เข้มข้นขึ้น (เช่น JD และผู้เล่นใหม่ในเอเชีย) ทำให้กำไรสุทธิอยู่ที่ 5.01 พันล้านหยวน แม้จะมากกว่าคาดที่ 4.35 พันล้านหยวด แต่ Flat YoY สะท้อนแรงกดดันต่อกำไรจากต้นทุน-การแข่งขัน แม้ผู้บริหารจะเน้นคุณภาพมากกว่าการแข่งขันด้านราคา แต่ต้องจับตาผลกระทบต่อ margin และ ROI ของแคมเปญการตลาด
สำหรับแนวโน้มข้างหน้า Trip มองบวกต่ออุตสาหกรรมท่องเที่ยวโลก โดยเฉพาะการขยายฐานนักท่องเที่ยวขาเข้าจีนที่ยังมีโอกาสเติบโตมาก (contribution ต่อ GDP ของจีนยังต่ำกว่าประเทศพัฒนา) โดยจะเน้นลงทุนในนวัตกรรม AI และบริการครบวงจร พร้อมรักษาวินัยด้านต้นทุน เพื่อเสริมความสามารถในการเติบโตในระยะยาว
Investor Tip:
Trip.com Group Limited จดทะเบียนซื้อขายทั้งในตลาดหลักทรัพย์ NASDAQ, ประเทศสหรัฐอเมริกา ใช้ Ticker Code ในการซื้อขายว่า “TCOM US” โดยนักลงทุนต้องแลกเงินเป็นสกุล USD เพื่อทำการซื้อขาย โดยมีขั้นต่ำในการซื้อขายเป็นจำนวน 1 หุ้น (Trade Lot = 1)
1 TCOM (ADR) = 1 หุ้นของ Trip.com Group Limited (Ticker Code คือ 9961 HK) จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Hongkong Stock Exchange, ฮ่องกง (สำหรับนักลงทุนที่ลงทุนใน US ADR จะมีค่าธรรมเนียมอื่นๆ ในการถือครองหุ้นเป็นรายปี นอกเหนือจากค่าคอมมิชชั่นด้วย)
ลงทุนหุ้นนอกกับ KS ครอบคลุม 40 ตลาดชั้นนำทั่วโลก (เทรด Online 28 ตลาด เทรด Offline 12 ตลาด) เปิดพอร์ตลงทุน >> http://ksecurities.co/Open-Account_GlobalTrade
Source: KS Research, Bloomberg, Company (Data as of 28/08/2025)
Follow us :
LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
