ภาษาไทย
English
♞ KS Market Earnings Review 2Q69 : กำไร 2Q69 แข็งแกร่ง! เป็น Upside Risk ต่อ SET Index
📌 Key Highlights
กำไรของตลาดยังคงสูงกว่าประมาณการต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 6 ติดต่อกัน
📈กำไรรวมของหุ้นที่อยู่ภายใต้การวิเคราะห์ของเราใน 2Q69
อยู่ที่ 3.41 แสนลบ. +11% YoY และ +15% QoQ ซึ่งถ้ารวมกำไร 1/2569 จะคิดเป็น 58% ของประมาณการทั้งปีของเรา โดยกำไร 2/2569 สูงกว่าประมาณการของเราและตลาด 9.0% และ 12.0% ตามลำดับ กลุ่มธุรกิจหลักที่ช่วยหนุนให้กำไรสูงกว่าคาด ได้แก่ กลุ่มพลังงาน (สูงกว่าคาด 17%), ไฟแนนซ์ (2%), วัสดุก่อสร้าง (40%), ขนส่ง (2%) เกษตร&อาหาร (2%) และธนาคาร (4%) จากหุ้น 135 ตัวที่เราพรีวิว พบว่า 39% กำไรสูงกว่าคาด, 42% เป็นไปตามคาด และ 19% ต่ำกว่าคาด
📈กลุ่มที่มีกำไรสูงกว่าคาดสูงสุด ได้แก่
• กลุ่มสื่อ (สูงกว่าคาด 47% นำโดย VGI)
• วัสดุก่อสร้าง (40% นำโดย SCC และ EPG)
• กองทุนโครงสร้างพื้นฐาน (34% นำโดย 3BBIF)
• นิคมอุตสาหกรรม (33% นำโดย AMATA และ WHA)
• อสังหาริมทรัพย์ (19% นำโดย PSH และ SPALI)
• พลังงาน (17% นำโดย PTT และ TOP)
• บรรจุภัณฑ์ (14% นำโดย SCGP)
• ปิโตรเคมี (10% นำโดย PTTGC)
📈กลุ่มที่มีกำไรต่ำกว่าคาดมากที่สุด ได้แก่
• กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (ต่ำกว่าคาด 31% นำโดย DELTA)
• กลุ่มบริหารสินทรัพย์ (ต่ำกว่าคาด 18% นำโดย BAM)
📈นักวิเคราะห์ของเราปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569 โดยรวมขึ้น 0.3% หลังการรายงานกำไร 2Q69 (และยังมีแนวโน้มปรับเพิ่มอีกในช่วงถัดไป) รวมทั้งตลาดปรับเพิ่มประมาณการขึ้น 3.0%
• กลุ่มวัสดุก่อสร้างมีการปรับเพิ่มประมาณการมากที่สุด (26% นำโดย SCC)
• นิคมอุตสาหกรรม (6% นำโดย FPT และ AMATA) และ
• กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ (3% นำโดย PSH และ SPALI)
📈ส่วนกลุ่มที่ถูกปรับลดประมาณการมากที่สุด ได้แก่
• กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (-9% นำโดย DELTA)
• ปิโตรเคมี (-8% นำโดย IVL) และ
• กลุ่มบริหารสินทรัพย์ (-4% นำโดย BAM)
🔥มุมมอง KS
กำไร 2Q69 แข็งแกร่ง เป็น Upside Risk ต่อ SET Index
📌ภาพรวมกำไร 2Q26 ออกมาแข็งแกร่งกว่าคาด
ถือเป็นโมเมนตัมเชิงบวกต่อโอกาสการปรับประมาณการของเราและตลาดในช่วงถัดไป โดยประเมินเบื้องต้นคาดมี Upside เพิ่มเติมราว 7.0 – 8.5 หมื่นล้านบาท หรือคิดเป็น SET EPS ที่ราว 6 – 8 บาทต่อหุ้น ดังนั้นจากเดิมที่เราคาดกำไรต่อหุ้นของ SET ปี 2569 ที่ระดับ 99 บาทต่อหุ้น อาจมี Upside Risk สู่ระดับ 105-107 บาทต่อหุ้น สะท้อนเป็นกรอบในการเทรดของ SET มีโอกาสขยับขึ้นไปในระดับ 1,680-1,710 จุด ได้ จากเป้าหมายของ SET Index ของเราที่ระดับ 1,620 จุด
📌เราคาดว่าภาพรวมกำไรในช่วง 3Q69 จะมีแรงส่งจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศมากขึ้น
จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐฯ เช่น นโยบายกระตุ้นการบริโภค, การท่องเที่ยว และการลงทุน แต่อย่างไรก็ดียังคงต้องจับตาสถานการณ์ในต่างประเทศ เช่น ความไม่แน่นอนในตะวันออกกลาง ที่อาจส่งผลให้ต้นทุนพลังงานมีความผันผวน, ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งมีผลต่อการดำเนินนโยบายทางการเงินของ Fed เป็นต้น
📌กลยุทธ์การลงทุน
จากภาพตลาดที่ยังคงมี Upside Risk ดังนั้นเราเน้นทยอยสะสมกลุ่มอุตสาหกรรมที่คาดแนวโน้มกำไร 2H26 ยังมีโอกาสขยายตัว เช่น กลุ่ม อิเล็กทรอนิกส์, อสังหาริมทรัพย์, โรงพยาบาล โดยแนะนำ HANA, SPALI, BCH
📲เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
#KS #KSecurities #หลักทรัพย์กสิกรไทย #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #KSMarketUpdate #SET #2Q69
คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
