ภาษาไทย
English
🎖️ หุ้นแนะนำประจำสัปดาห์ 17 พ.ย. - 21 พ.ย. 2568
🎯 BAM: ราคาพื้นฐาน 8.50 บาท
📌เรามีมุมมองเชิงบวกกับ BAM จากแนวโน้มกำไร 4Q25 จะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากไม่มีค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญพิเศษ (ECL) ประมาณ 300 ลบ. เหมือนใน 3Q25, backlog ขนาดใหญ่ประมาณ 1.5 พันลบ. ที่จะรับรู้ใน 4Q25, และฤดูกาลเก็บเงินสดที่สูงขึ้น
📌ผู้บริหารตั้งเป้าการจัดเก็บเงินสดใน 4Q25 ที่ 4 พันลบ. เทียบกับ 3.65 พันลบ. ใน 3Q25
📌BAM จะตั้งบริษัทร่วมทุนบริหารสินทรัพย์ (JV AMC) กับธนาคารพาณิชย์ใหญ่ 2 แห่งภายในปีนี้ใน 1Q26 โดยมุ่งเน้นบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพที่มีหลักประกัน (secured NPL) ซึ่งแต่ละธนาคารจะโอนหนี้ด้อยคุณภาพล็อตแรก 10,000 ล้านบาท รวม 20,000 ล้านบาทเข้าสู่การบริหาร ซึ่งคาดว่าจะช่วยเพิ่มศักยภาพการเรียกเก็บหนี้ในอนาคต
🎯 BEM: ราคาพื้นฐาน 10.85 บาท
📌เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ BEM หลังรายงานกำไร 3Q25 ที่ 1.08 พันลบ. (+1.2% YoY, +8.7% QoQ) ที่ได้แรงหนุนจากต้นทุนดอกเบี้ยยังคงลดลงต่อเนื่อง สอดคล้องกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยที่ปรับลดลง
📌มองไป 4Q25 คาดกำไรจะเติบโต YoY ต่อเนื่องจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่ฟื้นตัวและการเปิดให้บริการของโครงการดุสิต เซ็นทรัล พาร์ค
📌ปัจจัยกระตุ้นใกล้ คือการอนุมัติโครงการทางด่วนสองชั้น (มูลค่า 3–3.5 หมื่นล้านบาท) ใน 4Q25 ที่คาดว่า BEM จะได้สิทธิบริหาร แลกกับการขยายสัมปทาน FES และ SES ออกไปอีก 20 ปี เพิ่มมูลค่า 1.3–1.5 บาท/หุ้น และยังมีอัพไซด์จากการได้สัญญา O&M รถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ในปี 2026 ซึ่งจะเปิดใช้ในปี 2029 ช่วยเสริมการเติบโตระยะยาว
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #Weekly #BAM #BEM
