KS : Gadget Sector Apple ตอกย้ำมุมมองบวกต่อกลุ่มธุรกิจนี้

Analysis by KS Research Strategy

May 9, 2026

📍รีวิวผลประกอบการไตรมาส 2QFY69 ของ Apple Inc.

✅Apple Inc. รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2QFY69 ที่ 2.96 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 19.4% YoY โดยได้รับแรงหนุนจากยอดขาย iPhone และบริการที่แข็งแกร่ง รวมถึงการขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อย่างไรก็ตาม กำไรลดลง 29.7% QoQ จากปัจจัยตามฤดูกาล รายได้รวมอยู่ที่ 1.112 แสนล้านดอลลาร์ฯ เพิ่มขึ้น 16.6% YoY จากการเติบโตที่แข็งแกร่งในทุกกลุ่มผลิตภัณฑ์ โดยเฉพาะ iPhone และบริการ ซึ่งเติบโต 22% YoY และ 16% YoY ตามลำดับ

📍ประเด็นสำคัญจากการรายงานผลประกอบการ

✅แม้บริษัทฯ จะต้องเผชิญกับข้อจำกัดด้านอุปทาน โดยเฉพาะในส่วนของหน่วยความจำ (DRAM และ NAND) Apple ยังคงตั้งเป้าหมายเชิงบวกต่อรายได้และ GPM สำหรับไตรมาส 3QFY69 (เดือน เม.ย.–มิ.ย.) โดยคาดว่า iPhone 17 series, MacBook Neo และกลุ่มบริการจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักทั้งในตลาดพัฒนาแล้วและตลาดเกิดใหม่ บริษัทฯ คาดว่ารายได้ไตรมาส 3QFY69 จะเติบโต 14–17% YoY โดยมี GPM อยู่ในช่วง 47.5–48.5% และรายได้จากบริการจะเติบโตในอัตราตัวเลข 2 หลักกลางๆ YoY ในทางกลับกัน นายทิม คุก ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Apple ระบุว่าการปรับตัวขึ้นของราคาหน่วยความจำมีแนวโน้มกดดัน GPM ไตรมาส 3QFY69 และคาดว่าผลกระทบเต็มจะเห็นได้ชัดตั้งแต่ไตรมาส 4QFY69 เป็นต้นไป อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นราคาสินค้า รวมถึง GPM ที่แข็งแกร่งในกลุ่มบริการ จะช่วยบรรเทาแรงกดดันดังกล่าว

📍ผลกระทบต่อหุ้นภายใต้การวิเคราะห์ของเรา

✅เรามองว่าผลประกอบการไตรมาส 2QFY69 ของ Apple Inc. เป็น sentiment เชิงบวกทางอ้อมต่อกลุ่มแกดเจ็ตที่เราวิเคราะห์อยู่ เนื่องจากการเติบโตของรายได้และกำไร YoY ที่แข็งแกร่งสอดคล้องกับมุมมองของเราที่คาดว่าผลการดำเนินงานทางการเงินไตรมาส 1/2569 ของทั้งกลุ่มธุรกิจจะออกมาแข็งแกร่ง ในบรรดาหุ้นภายใต้การวิเคราะห์ของเรา ในปี 2568 COM7 มีสัดส่วนรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ Apple สูงสุดที่ 62% รองลงมาคือ SYNEX ที่ 38% และ ADVICE ที่ 15% สำหรับหุ้นนอกกลุ่มที่เราวิเคราะห์อยู่ SPVI มีสัดส่วนรายได้จาก Apple สูงสุดที่ 92% ในปี 2568 นอกจากนี้ เรายังมองว่าเป้าหมายเชิงบวกของรายได้และ GPM ที่ Apple ตั้งไว้ เป็นสัญญาณที่ค่อนข้างดีต่อกลุ่มแกดเจ็ต โดยบ่งชี้ว่าผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง YoY

📍มุมมองเชิงบวก

✅เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มแกดเจ็ต และยังคงเลือก COM7 (“ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 25.56 บาท) และ SIS (“ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 25.35 บาท) เป็นหุ้นเด่นของกลุ่ม นอกจาก COM7 และ SIS แล้ว เรายังชอบ ADVICE (“ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 6.83) มากกว่า SYNEX (“ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 11.86) เนื่องจากมีแนวโน้มการเติบโตของรายได้และอัตรากำไรที่แข็งแกร่งกว่าในครึ่งแรกของปี 2569 เราคาดว่าราคาหุ้นในกลุ่มแกดเจ็ตจะตอบสนองในเชิงบวกในวันอังคารหน้า ก่อนการประกาศผลประกอบการไตรมาส 1/2569 ซึ่งจะเริ่มตั้งแต่วันที่ 11 พ.ค. เป็นต้นไป เนื่องจากได้รับแรงหนุนจากความเชื่อมั่นทางอ้อมเชิงบวกจากผลประกอบการไตรมาส 2QFY69 ของ Apple Inc. ที่ออกมาแข็งแกร่ง โดยหากมองไปข้างหน้าในไตรมาส 2/2569 เราเชื่อว่าปัจจัยหนุนต่อกลุ่มแกดเจ็ตยังคงมีอยู่ จากการเติบโตที่แข็งแกร่งของผลิตภัณฑ์ Apple โดยเฉพาะ iPhone 17 series, iPhone N-1, iPad และ MacBook Neo รุ่นใหม่ ดังนั้น เราคาดว่ากำไรโดยรวมของกลุ่มธุรกิจนี้จะยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง YoY