ภาษาไทย
English
💳 KS: KTC ยังเติบโตได้ดีท่ามกลางความผันผวนของเศรษฐกิจมหภาค
📌 กำไรไตรมาส 1/2569 ทำสถิติสูงสุดใหม่ตามคาด KTC รายงานกำไรไตรมาส 1/2569 ที่ 2.17 พันลบ. เพิ่มขึ้น 5% QoQ และ 17% YoY ผลประกอบการเป็นไปตามที่เราและตลาดคาดไว้ กำไรเติบโตเล็กน้อย QoQ จากอัตราภาษีที่แท้จริงลดลงสู่ระดับปกติที่ 20% ในไตรมาส 1/2569 จาก 35% ในไตรมาส 4/2568 ขณะที่ PPOP ลดลง QoQ เนื่องจาก NII อ่อนตัวลงจากยอดสินเชื่อรวมที่ลดลง 3% QoQ กำไรเติบโตแข็งแกร่ง YoY จาก credit cost ที่ลดลง 78bps YoY ตามคุณภาพสินทรัพย์ที่ปรับดีขึ้น และ NII ที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย YoY ส่งผลให้กำไรไตรมาส 1/2569 คิดเป็น 27% ของประมาณการกำไรปี 2569 ของเรา
📌คงเป้าหมายปี 2569 ท่ามกลางความไม่แน่นอนของผลกระทบจากราคาน้ำมัน บริษัทฯ ตั้งเป้ากำไรเติบโตจากปีก่อน สินเชื่อเติบโต 1-2% อัตราหนี้เสีย (NPL ratio) ต่ำกว่า 2% การใช้จ่ายผ่านบัตรเครติตเติบโต 5% และการเติบโตของสินเชื่อส่วนบุคคลที่ 2%
📌ผลกระทบจากสงครามระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านยังมีจำกัด การใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตในช่วงเดือน เม.ย.-พ.ค.ยังคงแข็งแกร่ง ได้รับแรงหนุนจากการใช้จ่ายด้านประกันภัย การท่องเที่ยว และอีคอมเมิร์ซ ขณะที่แนวโน้มหนี้ค้างชำระยังอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ YoY
📌คุณภาพสินทรัพย์ยังแข็งแกร่ง จากการเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อและการมุ่งเน้นลูกค้ากลุ่มพนักงานประจำ โดยคงสมมติฐานค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูญ (credit cost) ปี 2569 ที่ 5.0-5.5% เทียบกับ 5.3% ในปี 2568
📌คาดต้นทุนดอกเบี้ยจะลดลง 15-20bps ในปี 2569 และมีโอกาสลดลงต่อในปี 2570 จากการครบกำหนดของหุ้นกู้ที่ต้นทุนสูงกว่า โดยคาดว่าอัตราส่วนต่างดอกเบี้ย (NIM) จะปรับเพิ่มเป็น 13.15% ในปี 2569 จาก 13.07% ในปี 2568
📌รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (non-NII) ขยายตัวผ่านใบอนุญาตนายหน้าประกันดิจิทัลในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 เพื่อเพิ่มโอกาสในเสนอสินค้าหรือบริการอื่นที่เกี่ยวข้อง (cross-selling)
มุมมอง KS
🎯แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 39.00 บาท เราชอบ KTC จากอัตราตอบแทนเงินปันผล (DY) ที่คาดว่าจะอยู่ในระดับสูงที่ 6.1-6.6% ระดับเงินสำรองรองรับหนี้สูญที่แข็งแกร่งมากกว่า 400% และคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่งท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ
📲เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #KTC #บัตรเครดิต
คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
