KS: MTC คาดจะได้รับผลกระทบจากสงคราม แต่ downside จำกัด🏦🚗

Analysis by KS Research Fundamental

May 27, 2026

KS: MTC คาดจะได้รับผลกระทบจากสงคราม แต่ downside จำกัด🏦🚗

✅เรามีมุมมองเชิงลบเล็กน้อยต่อแนวโน้มของ MTC แต่เราเชื่อว่าการคาดการณ์การเติบโตของกำไรเชิงอนุรักษ์นิยมของเราที่ 7% YoY ในปี 69 น่าจะมี downside ที่จำกัด

✅MTC คาดการเติบโตของสินเชื่อจะชะลอตัวลง แต่ credit cost และต้นทุนดอกเบี้ยที่ลดลงจะช่วยรักษาการเติบโตของกำไร เรามองเห็น upside risk ในด้านต้นทุนดอกเบี้ย

✅แนะนำ “ซื้อ” และ TP ที่ 35.8 บาท แม้เราจะคาดว่าจะมีผลกระทบจากสงคราม แต่ MTC มีประวัติที่แข็งแกร่งในการผ่านพ้นวิกฤตต่างๆ เราคาดว่า downside risk ต่อการคาดการณ์กำไรของเรามีจำกัด

มุมมอง KS

✍️แนะ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายที่ 35.8 บาท แม้เราคาดว่าจะเห็นคุณภาพสินทรัพย์อ่อนตัวลงบางส่วนจากปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค แต่เราไม่ได้คาดว่ากำไรจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยในอดีต MTC แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการบริหารคุณภาพสินทรัพย์ได้ดีผ่านวิกฤตต่างๆ เช่น โควิด-19 การปรับตัวลงของราคารถมือสอง และสงครามยูเครน-รัสเซีย โดยยังสามารถรักษาการเติบโตของกำไรในอัตราตัวเลข 2 หลักได้ตลอดช่วงปี 2563-68

✍️ดังนั้น เราเชื่อว่า MTC จะยังสามารถรักษาระดับกำไรไว้ได้ ส่งผลให้ downside risk ต่อประมาณการกำไรเชิงอนุรักษ์นิยมของเรายังมีจำกัด