ภาษาไทย
English
🚚 KS: SJWD คาดผลการดำเนินงานจะดีขึ้นอีกในไตรมาส 1/69
📌 แนวโน้มกำไรไตรมาส 1/2569 เป็นไปในเชิงบวก: เราคาดว่า SJWD จะรายงานกำไรไตรมาส 1/2569 ที่ 280 ลบ. แม้จะลดลง 23% YoY ตามฐานกำไรที่สูงจากส่วนแบ่งกำไรจากการขายที่ดินในไตรมาส 1/2568 แต่คาดจะเพิ่มขึ้น 5% QoQ จากรายได้ที่เติบโต 3% และการลดค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) และดอกเบี้ยจ่าย
📌 ธุรกิจหลักหลายส่วนได้ประโยชน์จากสภาวะเศรษฐกิจปัจจุบัน: แม้จะมีความท้าทายจากสงครามในตะวันออกกลาง แต่ความต้องการคลังสินค้าและห้องเย็น รวมถึงอัตราค่าระวางด้านการขนส่งที่เพิ่มขึ้น คาดว่าจะเป็นปัจจัยหนุนกำไรไตรมาส 1/2569 นอกจากนี้ ส่วนแบ่งกำไรคาดว่าจะอยู่ที่ 120 ลบ. เพิ่มขึ้น 36% จากค่าเฉลี่ยในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา
📌 ประสิทธิภาพด้านต้นทุนและการผนึกกำลัง: มาตรการลดต้นทุนและการปรับโครงสร้างหน่วยงานภายใน (IT บัญชี และ HR) หลังการควบรวม คาดว่าจะช่วยลดค่าใช้จ่าย SG&A และเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารเงินกู้ โดยค่าใช้จ่าย SG&A ลดลง 5% YoY ในปี 2568 และต้นทุนทางการเงินเฉลี่ยจะลดลงจาก 3.76% เป็น 2.52%
📌 การขายสินทรัพย์และแผนขยายธุรกิจ: จากการพูดคุยกับผู้บริหารของ SJWD ในสัปดาห์นี้ บริษัทฯ ตั้งเป้าขายสินทรัพย์ภายใต้การลงทุนใน Alpha มากกว่า 2 พันลบ. ในปี 2569 สูงกว่าระดับ 660 ลบ. ในปี 2568 ซึ่งอาจสร้างกำไรได้มากขึ้น นอกจากนี้ การขยายธุรกิจห้องเย็นในมาเลเซียผ่านการลงทุนใน SWIFT จะช่วยเพิ่มโอกาสในการสร้างกำไรและมูลค่าให้แก่บริษัทฯ
📌 Upside risk และปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโต: การผสมผสานของการขายสินทรัพย์ มาตรการลดต้นทุน และการขยายไปยังตลาดห้องเย็นใหม่ โดยเฉพาะในมาเลเซีย เป็น upside ที่อาจช่วยหนุนให้กำไรสูงกว่าประมาณการปัจจุบัน
🎯มุมมอง KS
📌 แนะนำ “ซื้อ” และ TP ที่ 10.20 บาท เรามองว่าความหลากหลายของธุรกิจและมาตรการลดต้นทุนจะช่วยให้แนวโน้มการดำเนินงานเป็นไปอย่างราบรื่น แม้ว่าบางธุรกิจอาจได้รับผลกระทบจากความไม่แน่นอนของสงครามในตะวันออกกลาง นอกจากนี้ อัตราตอบแทนเงินปันผล (DY) มากกว่า 5% ยังน่าสนใจ โดยในระยะยาว สถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งจะช่วยเพิ่มศักยภาพในการควบรวมกิจการ (M&A) และหนุนทั้งกำไรและมูลค่าในอนาคต
📲เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #SJWD #ขนส่ง
คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
