ภาษาไทย
English
🏭KS: ปี 69: ยอดขายที่ดินนิคมฯ จะกระจุกตัวช่วงปลายปี แต่กำไรสม่ำเสมอมากขึ้น
📌 ยอดขายที่ดินนิคมฯ ไตรมาส 1/2569 อ่อนแอ: AMATA รายงานยอดขายที่ดินนิคมอุตสาหกรรม (IE) ไตรมาส 1/2569 ที่ 106 ไร่ ลดลง 63% YoY และ 56% QoQ คิดเป็นเพียง 4% ของเป้าทั้งปีที่ 2,800 ไร่ โดยมีบริษัทพัฒนาศูนย์ข้อมูล (data center) เพียง 2 รายที่ทำให้เกิดยอดขายในไตรมาสนี้
📌 มุมมองลูกค้าเป็นบวก: AMATA ยังคงมั่นใจว่าจะบรรลุเป้าทั้งปี โดยมีลูกค้าที่มีศักยภาพมากกว่า 20 ราย สนใจซื้อที่ดินนิคมฯ มากกว่า 1,200 ไร่ในไทย กลุ่มอุตสาหกรรมหลัก ได้แก่ ศูนย์ข้อมูล ยานยนต์ ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ สินค้าอุปโภคบริโภค และอาหารและเครื่องดื่ม
📌 คาดแรงหนุนจากเวียดนามและ สปป.ลาวจะแข็งแกร่งในครึ่งหลังของปี 2569: แม้จะไม่มีการขายที่ดินนิคมฯ ในไตรมาส 1/2569 จากเวียดนามและ สปป.ลาว แต่ AMATA คาดว่าจะเห็นยอดขายในเวียดนามเกิดขึ้นในไตรมาส 2/2569 จากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในกลุ่มคลังสินค้า อาหารและเครื่องดื่ม ยานยนต์ และชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ ส่วน สปป.ลาวคาดว่าจะเริ่มมีความเคลื่อนไหวในครึ่งปีหลัง 2569
📌 กำไรไตรมาส 1/2569 แข็งแกร่ง: เราคาดว่า AMATA จะรายงานกำไรไตรมาส 1/2569 ที่ 951 ลบ. เพิ่มขึ้น 15% YoY โดยได้รับแรงหนุนจากการโอนกรรมสิทธิ์ที่ดินที่แข็งแกร่งในโครงการ อมตะ สมาร์ท ซิตี้ ชลบุรี ซึ่งมีอัตรากำไรสูง ช่วยรักษาอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) รวมให้อยู่ในระดับสูงที่ 43% แต่ลดลง 9% QoQ จากฐานที่สูงในไตรมาส 4/2568 และแรงหนุนที่อ่อนลงจากธุรกิจไฟฟ้าและก๊าซ
📌 โมเมนตัมกำไรปี 2569 ราบรื่น: กำไรไตรมาส 1/2569 คาดว่าคิดเป็น 27% ของประมาณการทั้งปี โดย backlog ที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องจะช่วยหนุนให้กำไรรายไตรมาสให้มีความสม่ำเสมอมากขึ้นในปี 2569 โดยเฉพาะเมื่อ 50% ของ backlog ปัจจุบันคาดว่าจะถูกโอนภายในระยะเวลา 1 ปี
มุมมอง KS
📌แนะนำ “ซิ้อ” TP 22.80 บาท
สำหรับ AMATA โดยในระยะสั้น ยอดขายที่ดินนิคมฯ ที่อ่อนแอในไตรมาส 1/2569 อาจเป็นจังหวะในการทำกำไร แต่จากแนวโน้มยอดขายและกำไรที่มีโอกาสเร่งตัวขึ้นในช่วงปลายปี รวมถึงการได้รับประโยชน์จากการเติบโตของอุตสาหกรรมศูนย์ข้อมูล เรามองว่าราคาหุ้นมีโอกาสปรับตัวเข้าใกล้ราคาเป้าหมายของเรา หากยอดขายที่ดินนิคมฯ ปี 2569 สูงกว่าที่เราคาดไว้ที่ 2,000 ไร่ จะเป็น upside ต่อราคาเป้าหมายล่าสุดของเรา
📲เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
⛳Follow us :
📲 LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
📲 Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
📲 Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
📲 Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
📲 YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
📲 Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads
KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #การลงทุน #การลงทุนหลักทรัพย์ #ผลตอบแทน #ข่าวหุ้น #หุ้นไทย #AMATA
คำเตือน : กรุณาทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
