ส่องงบ 2Q25 ASML ยักษ์ใหญ่ต้นน้ำชิปของโลก

Analysis by KS Research Strategy

Aug 2, 2025

Back

ส่องงบ 2Q25 ASML ยักษ์ใหญ่ต้นน้ำชิปของโลก

3 KEYS Highlight

1. ASML รายงานผลประกอบการ 2Q25 ดีกว่าคาดทุกมิติ
   ASML รายงานผลประกอบการ 2Q25 ออกมาดีกว่าคาดในทุกด้าน ทั้งรายได้, Gross Margin และกำไรสุทธิ โดยรายได้อยู่ที่ €7.7 bn ทะลุกรอบบนของ Guidance ที่เคยให้ไว้

ขณะที่ยอดคำสั่งซื้อ (Net Bookings) ทำได้ €5.54 bn สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ €4.8 bn สะท้อนความต้องการที่แข็งแกร่งต่อเครื่อง EUV ระดับสูง ด้าน Gross Margin อยู่ที่ 53.7% สูงกว่าคาดจากรายได้การอัปเกรดเครื่องเดิมที่ติดตั้งไปก่อนหน้านี้ ซึ่งให้ Margin สูง และผลกระทบจากภาษีนำเข้าที่เบากว่าคาด

2. ส่งมอบเครื่อง EUV High NA รุ่นใหม่ EXE:5200B ครั้งแรก
   ในไตรมาสนี้ ASML ได้ส่งมอบเครื่อง EUV High NA รุ่นใหม่ล่าสุด EXE:5200B ซึ่งเป็นระบบแรกที่ออกแบบมาสำหรับกระบวนการผลิตระดับ 2nm โดยคาดว่าผู้รับมอบคือ TSMC ซึ่งไต้หวันมีสัดส่วนรายได้เพิ่มขึ้นเป็น 35% ในไตรมาสนี้ ถือเป็นหมุดหมายสำคัญของการเปลี่ยนผ่านสู่เทคโนโลยีขั้นสูง

ขณะที่เครื่อง NXE:3800 ซึ่งเป็น EUV Low NA รุ่นล่าสุดก็ได้รับการอัปเกรดความเร็วในการผลิต ทำให้ลูกค้าสามารถใช้เครื่องรุ่นนี้พิมพ์ลวดลายชิปได้มากขึ้นและซับซ้อนขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่ม DRAM ที่เริ่มเปลี่ยนมาใช้เทคโนโลยี EUV ในการผลิต

3. ความไม่แน่นอนปี 2026 เริ่มกดดันมุมมองผู้บริหาร
   แม้แนวโน้มปี 2025 จะยังดูแข็งแกร่ง โดย ASML คงเป้ารายได้ทั้งปีไว้ที่ €32.5 bn เท่ากับประมาณการเดิม และสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ แต่แนวโน้มปี 2026 กลับถูกตั้งคำถาม

เมื่อผู้บริหารเปลี่ยนจุดยืนจากเดิมที่เคยกล่าวว่า "เตรียมตัวเพื่อรองรับการเติบโต" มาเป็น "ไม่สามารถยืนยันว่าจะเติบโตได้" โดยให้เหตุผลว่าความไม่แน่นอนจากเศรษฐกิจโลก ภูมิรัฐศาสตร์ และนโยบายภาษีของสหรัฐฯ ยังคงกดดันภาพรวมอุตสาหกรรม แม้ดีมานด์จากลูกค้า AI จะยังแข็งแกร่งก็ตาม

ASML ทำอะไร?
ASML บริษัทจากเนเธอร์แลนด์ที่ผลิต “เครื่องพิมพ์ลายวงจรลงบนแผ่นเวเฟอร์” หรือที่เรียกว่าเครื่อง Lithography ซึ่งเป็นขั้นตอนสำคัญที่สุดในการผลิตชิป เนื่องจาก ลายวงจรคือสมองของชิป
เครื่องจักรของ ASML ใช้แสงพิเศษ ยิงผ่านหน้ากาก แล้วพิมพ์ลายวงจรขนาดเล็กระดับนาโนเมตรลงบนซิลิกอน เพื่อสร้างชิปที่เล็ก แรง ประหยัดพลังงาน และที่สำคัญ ตอนนี้ มีเพียงแค่ ASML เจ้าเดียว ที่ผลิตเครื่อง EUV ได้ ซึ่งเป็นเทคโนโลยีที่ใช้ทำชิประดับ 3 นาโนเมตร ที่เล็กและแรงที่สุดในโลก เช่น ชิปใน iPhone รุ่นล่าสุด หรือชิป AI ของ NVIDIA

ผลิตภัณฑ์เด่นของ ASML

1. EUV (Extreme Ultraviolet)
   เครื่องพิมพ์ลายวงจรที่มีความละเอียดสูงมาก ใช้ในการผลิตชิประดับ 3 นาโนเมตร เช่น ชิปในสมาร์ตโฟนหรือชิป AI
   2.DUV (Deep Ultraviolet)
   เครื่องรุ่นก่อน EUV ที่ยังคงใช้กันอย่างแพร่หลายในชิปรุ่นทั่วไป เช่น ชิปหน่วยความจำ
2. Metrology & Inspection Systems
   เครื่องมือสำหรับตรวจสอบความถูกต้องของลายวงจร และซอฟต์แวร์ที่ช่วยควบคุมและเพิ่มประสิทธิภาพของการผลิต
3. Software & Services
   โปรแกรมจำลองการพิมพ์ลาย, การตั้งค่าเครื่องให้เหมาะกับงาน และบริการหลังการขาย

Investor Tip:
ASML Holding NV จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์อัมสเตอร์ดัม (Euronext Amsterdam) ประเทศเนเธอร์แลนด์ ใช้ Ticker Code ว่า “ASML.AS” โดยนักลงทุนต้องแลกเงินเป็นสกุล EUR เพื่อทำการซื้อขายหุ้นดังกล่าว ซึ่งมีขั้นต่ำในการซื้อขายเป็นจำนวน 1 หุ้น (Trade Lot = 1)

ลงทุนหุ้นนอกกับ KS ครอบคลุม 40 ตลาดชั้นนำทั่วโลก (เทรด Online 28 ตลาด เทรด Offline 12 ตลาด) เปิดพอร์ตลงทุน >> http://ksecurities.co/Open-Account_GlobalTrade

Source: KS Research, Bloomberg, Company (As of 18/07/2025)

Follow us :
LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
Threads: https://ksecurities.co/KS-Threads

#KS #Ksecurities #หลักทรัพย์กสิกรไทย #หุ้นต่างประเทศ #หุ้นสหรัฐ #หุ้นสหรัฐอเมริกา #หุ้นฮ่องกง #หุ้นยุโรป #หุ้นเทค #ผลตอบแทน #ASML