KS: Snowflake รายได้ - EPS เหนือคาดจาก AI หนุนใช้งานจริงบนแพลตฟอร์ม

Analysis by KS Research Strategy

Sept 10, 2025

3 KEYS Highlight

1. รายได้ - EPS เหนือคาด หนุนหุ้นดีด 13% After hours

Snowflake (SNOW US) รายงานรายได้รวม 2QFY26 (2QCY25) $1.1 พันล้าน (+32% YoY) สูงกว่าคาดที่ $1.09 พันล้าน โดยเฉพาะรายได้จากผลิตภัณฑ์คิดเป็น $1.09 พันล้าน (+32% YoY) สูงกว่าคาดที่ $1.04 พันล้าน ด้าน EPS ปรับปรุงออกมาที่ $0.35/หุ้น สูงกว่าคาดไว้ที่ $0.27/หุ้น ส่งผลให้ราคาหุ้นดีดขึ้นกว่า 13% After hours (27/08/2025)

2. แม้ขาดทุนสุทธิ แต่ได้แรงหนุนจาก AI และการขยายฐานลูกค้า

แม้ Snowflake ยังขาดทุนสุทธิ (GAAP) $297.9 ล้าน แต่สามารถทำกำไรสุทธิปรับปรุง $129.3 ล้าน พร้อมกับการขยายฐานลูกค้ารวมเป็น 12,062 ราย โดยมี 654 รายที่สร้างรายได้เกิน $1 ล้านต่อปี หนุนจากปัจจัยการใช้งาน AI ที่เติบโตแรง โดยมีมากกว่า 6,100 บัญชีที่ใช้งาน AI ทุกสัปดาห์ และ 25% ของการใช้งานจริงบนแพลตฟอร์ม Snowflake มีการนำ AI มาใช้งาน

3. แนวโน้มไตรมาสถัดไปต่ำคาดเล็กน้อย ลุ้นผลิตภัณฑ์ AI ใหม่หนุนการเติบโต

บริษัทให้แนวโน้มรายได้ 3QFY26 ที่ $1.125–1.130 พันล้าน แม้ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้เล็กน้อย ($1.17 พันล้าน) แต่ได้ปรับเพิ่มเป้ารายได้ทั้งปีขึ้นเป็น $4.395 พันล้าน จากเดิม $4.325 พันล้าน ลุ้นความคืบหน้าในผลิตภัณฑ์ AI อย่าง Snowflake Intelligence Agentic AI ที่เพิ่งเปิดตัวในเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา หนุนภาพการเติบโต

Investor’s Tips:
Snowflake Inc (SNOW US) จดทะเบียนบนตลาดหลักทรัพย์ NYSE โดยนักลงทุนต้องแลกเงินเป็นสกุล USD เพื่อทำการซื้อขายหุ้นดังกล่าว ซึ่งมีขั้นต่ำในการซื้อขายเป็นจำนวน 1 หุ้น (Trade Lot = 1)