Company Analysis

AAV อุปสรรครออยู่ข้างหน้า

ผู้บริหารยังคงเป้ารายได้ปี 2568 (เติบโตระดับเลขสองหลักกลาง) โดยรอความชัดเจนของความไม่แน่นอนในตลาด

ผู้บริหารคาดว่าจะเห็นรายได้ที่อ่อนแอลงในไตรมาส 2/2568 จากปัจจัยฤดูกาลและการชะลอตัวของนักท่องเที่ยวขาเข้า ซึ่งจะทำให้รายได้ลดลงทั้ง QoQ และ YoY

อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าราคาน้ำมันเครื่องบินที่ลดลงน่าจะสามารถชดเชยรายได้ที่ลดลงในไตรมาส 2/2568 ได้ ราคาน้ำมันเครื่องบินเฉลี่ยในเดือนเม.ย.อยู่ที่ 80.8 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล ลดลงจาก 98.5 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล หรือ -18% YoY

AAV ยังคงปรับเครือข่ายเส้นทางระหว่างประเทศให้มีประสิทธิภาพในการดำเนินงานสูงสุด บริษัทฯ ได้ลดเส้นทางในจีนและเอเชียตะวันออกลง 5% และเพิ่มเส้นทางไปยังเอเชียใต้ขึ้น 38% โดยเน้นไปที่อินเดียและเนปาลที่มีศักยภาพ

เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ AAV ด้วยราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2568 ที่ 3.22 บาท