KS Daily View 22.10.2025 >>> SET แตะแนวต้านเชิงจิตวิทยา 1,300 จุด แนะกลุ่ม domestic play ยังมีโมเมนตัมบวก คาด SET วันนี้กรอบ 1,285-1,300 จุด แนะนำ KTB KCE
แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศวันนี้: ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวผสมผสาน ดัชนี S&P500 ทรงตัว, Nasdaq Composite ลดลง 0.16%, และ Dow Jones เพิ่มขึ้น 0.47% โดยดัชนี Dow Jones ปิดบวกนำหน้า ขณะที่นักลงทุนเข้าซื้อหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมและสินค้าทุน หลังจากมีรายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งจากหลายบริษัท ส่วนดัชนี Nasdaq ซึ่งมีหุ้นเทคโนโลยีจำนวนมาก ปิดลดลงเล็กน้อย เนื่องจากแรงขายใน growth stocks และหุ้นไมโครชิปกดดันตลาด
ตลาดหุ้นไทยปิดที่ 1,290.72 จุดเพิ่มขึ้น +6.25 จุด (+0.49%) จากการปรับตัวเพิ่มของกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์, กลุ่มพลังงาน, และกลุ่มธนาคาร ในวันนี้ เราคาด SET Index จะแกว่งตัวในกรอบ 1,285-1,300 จุด หลัง SET index ปรับตัวขึ้นใกล้กับระดับ 1,300 ที่เป็นแนวต้านเชิงจิตวิทยาที่ตลาดเผชิญแรงขายในระดับนี้ ในขณะเดียวกันคาดว่ากลุ่ม domestic play ยังคงเห็นโมเมนตัมเชิงบวกต่อเนื่องจากมาตรการกระตุ้น คนละครึ่งที่ประกาศไปแล้วและลุ้นมาตรการอื่นเพิ่มเติมอย่างโครงการ “ช้อปดีมีคืน” หรือ Easy e-Receipt ในช่วงปลาย 4Q25 ถึง 1Q25 ในส่วนกลยุทธ์การลงทุนยังคงมุ่งเน้นหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะอย่าง KTB จากผลประกอบการ 3Q25 ยังคงแข็งแกร่งกำไรจากการลงทุนที่รับรู้ได้สูงกว่าคาด และ KCE หลังค่าเงินบาทที่เริ่มกลับมาอ่อนค่า ประกอบกับ แนวโน้มของกำไรที่เริ่มฟื้นตัวใน 3Q25
ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:
1.สมาคมผู้ค้าปลีกไทยเสนอให้รัฐบาลขยายโครงการ “ช้อปดีมีคืน” หรือ Easy e-Receipt ในช่วง พ.ย.–ธ.ค. 2025 เพื่อกระตุ้นการจับจ่ายเพิ่มเติม คาดสร้างเม็ดเงินหมุนเวียนกว่า 1 แสนล้านบาท อีกทั้งเสนอแนวทางระยะยาว 3 ด้าน คือ 1) ลดภาษีสินค้านำเข้ากลุ่มไลฟ์สไตล์และจัดตั้งเขตปลอดภาษีในจังหวัดท่องเที่ยว 2) ป้องกันสินค้านำเข้าราคาถูกและส่งเสริมสินค้า “Made in Thailand” และ 3) ยกระดับทักษะแรงงานภาคค้าปลีกผ่าน Upskill/Reskill เพื่อสร้างความสามารถในการแข่งขัน มองเป็นบวกกับกลุ่มค้าปลีกอย่าง CRC HMPRO COM7 ADVICE SYNEX
2.ประชุมครม.มีมติอนุมัติมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจด้านการท่องเที่ยวในประเทศ ได้แก่ 1) มาตรการภาษีบุคคลธรรมดา ลดหย่อนค่าที่พักและร้านอาหารสูงสุด 20,000 บาท (เมืองรองลดหย่อนได้ 1.5 เท่า) 2) มาตรการภาษีนิติบุคคล หักรายจ่ายอบรมสัมมนาได้สูงสุด 2 เท่า 3) เร่งรัดการเบิกจ่ายงบฝึกอบรม (Front Load) อย่างน้อย 60% ภายใน ม.ค. 2026 4) มาตรการภาษีสนับสนุนการปรับปรุงโรงแรม หักรายจ่ายได้ 2 เท่า และ 5) ขยายเวลาลดภาษีสถานบันเทิงจาก 10% เหลือ 5% ถึงสิ้นปี 2026 เป็นบวกกับกลุ่มท่องเที่ยว
3.ราคาทองคำสปอตและฟิวเจอร์ร่วงหนักกว่า 200 ดอลลาร์ ใกล้หลุดระดับ 4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นการปรับลดรุนแรงที่สุดในรอบ 5 ปี เนื่องจากนักลงทุนเทขายทำกำไรหลังราคาทองทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ด้วยค่าเงินดอลลาร์แข็งค่ากดดันตลาดทองเพิ่มเติมและความเชื่อมั่นของนักลงทุนดีขึ้นหลังคลายกังวลเรื่องชัตดาวน์รัฐบาลสหรัฐและสงครามการค้ากับจีน จากถ้อยแถลงเชิงบวกของปธน.ทรัมป์และรมว.คลังสหรัฐที่ระบุว่าอาจไม่เกิดการเก็บภาษี 100% ต่อสินค้านำเข้าจากจีน มองเป็นจิตวิทยาการลงทุนเชิงลบเล็กน้อยกับ AURA
4.กระทรวงพลังงานสหรัฐฯ ประกาศว่าจะจัดซื้อ น้ำมันดิบจำนวน 1 ล้านบาร์เรล เพื่อเติมสำรองยุทธศาสตร์น้ำมัน (SPR) หลังราคาน้ำมันโลกอยู่ในระดับต่ำ โดยสำรองฯ ซึ่งมีความจุประมาณ 700 ล้านบาร์เรล ปัจจุบันเหลืออยู่ราว 409 ล้านบาร์เรล หลังรัฐบาลโจ ไบเดนเคยขายออกครั้งใหญ่ 180 ล้านบาร์เรลในปี 2022 เพื่อตอบโต้สงครามยูเครน มองเป็นจิตวิทยาการลงทุนเชิงบวกเล็กน้อยกับ PTTEP
5.การท่องเที่ยวแห่งประเทศไทย (ททท.) เปิดตัวโครงการ “Amazing Thailand Passport Privileges” ร่วมกับพันธมิตรชั้นนำ มอบของที่ระลึก ส่วนลด และสิทธิพิเศษสำหรับสินค้าและบริการด้านการท่องเที่ยว เพื่อดึงดูดนักท่องเที่ยวต่างชาติ กระตุ้นเศรษฐกิจ และส่งเสริมภาพลักษณ์บริการของอุตสาหกรรมท่องเที่ยวไทยเป็นบวกกับกลุ่มท่องเที่ยว
6.ผลประกอบการ 3Q25 ของกลุ่มธนาคารพาณิชย์ 10 แห่งออกมาดีกว่าคาด 4–5% โดยมีกำไรรวม 59,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.4% YoY หนุนโดยรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย โดยเฉพาะรายได้จากเงินลงทุนและค่าธรรมเนียม ขณะที่กำไรสะสม 9M25 แตะ 170,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.79% YoY ส่วนการตั้งสำรองลดลงช่วยหนุนผลประกอบการ
Daily pick
KTB: ราคาพื้นฐาน 26.25 บาท
เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ KTB หลังรายงานกำไร 3Q25 ที่ 1.46 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 31% QoQ และ 32% YoY ผลประกอบการสูงกว่าคาด 18% และสอดคล้องกับประมาณการของตลาด กำไรที่สูงกว่าคาดเกิดจากกำไรจากการลงทุนที่รับรู้ได้สูงกว่าคาดและค่าใช้จ่ายดำเนินงาน (Opex) ต่ำกว่าคาด 7% ทั้งนี้มองว่าแนวโน้มของการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่มีจำกัดในช่วงเวลาที่เหลือโดยประเมิน terminal rate ในการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้จะอยู่ที่ไม่ต่ำกว่า 1% เทียบกับระดับปัจจุจันที่ 1.50% ที่ช่วยลดแรงกดดันในกลุ่มธนาคาร นอกจากนี้เราประเมิณ KTB มีโอกาสในการทำ capital management เพิ่มไม่ว่าจะเป็นการซื้อหุ้นคืนหรือเพิ่ม payout ratio เองก็ตาม
KCE: ราคาพื้นฐาน 27.00 บาท
เรามีมุมมองเชิงบวกกับ KCE จากแนวโน้มผลประกอบการ 3Q25 คาดที่ 273 ลบ. เพิ่มขึ้น 26% YoY และ 50% QoQ ได้รับแรงหนุนหลักจากการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลง ขณะที่การเติบโตได้แรงหนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นเช่นกัน จากอุปสงค์การเติมสต๊อกในกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ยานยนต์หลังสต๊อกเริ่มกลับสู่ภาวะปกติและความกังวลด้านภาษีนำเข้าลดลง อีกทั้งการกลับสู่ภาวะปกติหลังการปรับสต๊อกจากการเข้าซื้อสำนักงานขายในยุโรปในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 ทั้งนี้ คาดว่า GPM จะเพิ่มขึ้น QoQ สู่ระดับ 20% จากอัตราการใช้กำลังการผลิตที่สูงขึ้นและประสิทธิภาพในการบริหารต้นทุนที่ดีขึ้น มองใน 4Q25 เราคาดว่ากำไรจะปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง จากแนวโน้มค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลงเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ และการขยายตัวของอัตรากำไรเพิ่มเติมจากการดำเนินมาตรการลดต้นทุนอย่างต่อเนื่อง
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
วันพุธ ติดตามการกล่าวสุนทรพจน์ของประธาน ECB Christine Lagarde ที่จะมีขึ้นในงาน Finance and Futures Summit ที่เมืองแฟรงก์เฟิร์ต ต่อด้วยรายงานคลังสินค้าน้ำมันดิบ (US Crude Oil Inventories) จากองค์กรข้อมูลด้านพลังงาน เทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้าที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น 3.52 ล้านบาร์เรล
วันพฤหัสบดี ติดตามรายงานยอดขายบ้านมือสอง (Existing Home Sales) เดือน ก.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ 4.06 ล้านหลังเทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ 4.00 ล้านหลัง ปิดท้ายด้วยจำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) ในสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดคาดการณ์ที่ 2.26 แสนตำแหน่ง
วันศุกร์ ติดตามการรายงานตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ (US CPI) เดือน ก.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ +3.1% YoY เพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนหน้าที่ +2.9% YoY และตัวเลขเงินเฟ้อที่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน (US core CPI) ตลาดคาดที่ +3.1% YoY ทรงตัวจากเดือนก่อนหน้า

เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
ดูข้อมูลหุ้นเพิ่มเติมผ่านแอป KS TRADE+ โหลดเลย >> https://ksecurities.co/KSTradePlus
Follow us :
LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube